Показники прибутковості італійських та довгострокових облігацій США зростають, глобальний тиск на продаж суверенних облігацій посилюється.

⑴ Дохідність 10-річних державних облігацій Італії зросла до 4,04%, досягнувши найвищого рівня з березня 2026 року. За останні чотири тижні вона піднялася приблизно на 37,6 базисного пункту, а за рік — на 56,8 базисного пункту. Облігації країн периферії єврозони перебувають під постійним тиском через переоцінку ринком залежності від енергоносіїв та вразливості державних фінансів.⑵ Дохідність 10-річних державних облігацій Канади синхронно піднялася до 3,60%, що є максимумом з травня 2026 року. За минулі чотири тижні вона зросла приблизно на 15,4 базисного пункту, а за останній рік — приблизно на 3 базисних пункти. Хоча ці темпи помірніші, це також відображає вплив прибутковості американських облігацій та високі ціни на сировинні товари, які підтримують інфляційні очікування.⑶ Одночасне зростання прибутковості довгострокових облігацій обох країн не є ізольованим явищем; глобальний ринок суверенних облігацій зазнає потрійного впливу: ситуація на Близькому Сході підвищує енергетичні витрати, зміцнюючи інфляційну стійкість; нормалізація процентних ставок у Японії має ефект переходу на глобальні безризикові ставки; а також головні економіки, розширюючи державний борг задля оборони й енергетичної безпеки, створюють шок з боку пропозиції.⑷ Короткострокове сумарне зростання дохідності державних облігацій Італії є ще стрімкішим, що відображає підвищену чутливість ринку до великого боргового навантаження країни та залежності від імпорту енергоносіїв. У Канаді зростання більшою мірою обумовлене слідуванням за динамікою американських облігацій та передачею цін на нафту. Далі увага зосереджується на тому, як політика ЄЦБ і Банку Канади впливатиме на подальше формування кривої прибутковості.