JPMorgan прогнозує, що глобальні капітальні витрати на AI у 2026 році досягнуть 870 мільярдів доларів, а інвестиційна логіка зміниться у бік комерціалізації.

Згідно зі звітом JPMorgan від 20 липня, у 2026 році світові капітальні витрати, пов'язані з AI, сягнуть приблизно 870 мільярдів доларів США, що на 77% більше у річному вимірі, при цьому провідні гіпермасштабні компанії забезпечать близько 750 мільярдів доларів. У 2027 році капітальні витрати Google становитимуть близько 300 мільярдів доларів, Amazon — близько 300 мільярдів доларів, Meta — близько 200 мільярдів доларів. Обсяг облігаційного фінансування п'яти найбільших технологічних гігантів зріс з 40—50 мільярдів доларів у 2022 році до близько 190 мільярдів доларів у 2026 році, а Google у червні здійснила залучення акціонерного капіталу на 85 мільярдів доларів. На думку JPMorgan, інвестиційна логіка у сфері AI змінюється з конкуренції у капітальних витратах на конкуренцію у комерціалізації. Середньостроковий показник ризику/прибутковості гіпермасштабних компаній є кращим за AI-апаратне забезпечення. Виручка напівпровідникової галузі цього року (без пам’яті) прогнозується із зростанням понад 30%, проте сектор апаратного забезпечення нещодавно скоригувався приблизно на 15%. Google, Microsoft, Meta, Amazon і NVIDIA поступово оприлюднять фінансову звітність, а орієнтир щодо капітальних витрат стане ключовим індикатором.