Caixin Futures: геополітичні очікування коливаються, метанол відступає від максимумів, сира нафта і паливна олія залишаються у фазі сильної волатильності

⑴ Нафта продовжує коливатись на високому рівні: США продовжують бомбардування Ірану та підтримують морську блокаду, протока залишається закритою, Хуситські сили оголосили морську заборону для Саудівської Аравії, що створює загрозу судноплавству в Червоному морі. Конфлікт розширюється, ситуація не змінюється, і найближчим часом істотного послаблення напруги не очікується, отже, короткостроково нафтохімічна продукція ймовірно залишиться в зоні високої волатильності. ⑵ Паливна нафта також демонструє високі коливання: США діють у відповідь на напад на торговельні судна, а загострення геополітичної ситуації сприяє зростанню цін на паливну нафту. Раніше ринок досить стримано реагував на ескалацію, але після повторної блокади Ормузької протоки з боку США обмеження постачання на короткострокову перспективу значно посилилися — рекомендовано зберігати стратегію торгівлі у межах високої волатильності. ⑶ Бітум на високому рівні: сьогодні ціна на 70# дорожній бітум у Шаньдуні становить 4385 юанів за тонну, без змін відносно попереднього періоду. Геополітичний конфлікт призвів до стрімкого зростання нафти, вартість переробки на заводах суттєво зросла, більшість виробників підняли ціни або обмежили поставки. У серпні загальне виробництво бітуму на місцевих заводах Китаю склало 870 тисяч тонн, що на 154 тисячі тонн (21,5%) більше, ніж минулого місяця. ⑷ За запасами: станом на 20 липня запаси у 54 зразкових бітумних заводах Китаю складають 782 тисячі тонн, що на 1,0% більше, ніж 16 липня, і на 3,9% більше у річному вимірі; запаси у 104 комерційних сховищах — 992 тисячі тонн, це на 1,2% менше, ніж 16 липня, і на 46,6% менше порівняно з минулим роком. Слабкі показники і по виробництву, і по попиту, низький рівень запасів, а основним драйвером залишаються напруженість між США та Іраном. Очікується, що бітум залишиться у зоні високої волатильності найближчим часом. ⑸ Негативний настрій по склу: у Санхе знижено ціни на окремі дрібні скляні листи, реалізація продукції нерівномірна, переважають угоди на низьких цінах, попит стриманий, а закупівлі здійснюються лише для забезпечення нагальних потреб. Минулого тижня запаси флоат-скла становили 76,107 мільйона коробок, що на 107 тисяч більше, ніж минулого тижня (на 0,14%), і на 17,2% більше у річному обчисленні. Через модернізацію виробництва витрати підвищуються, що зберігає низьку пропозицію, однак очікування щодо попиту залишаються слабкими. Тому у середньостроковій перспективі тиск з боку пропозиції і попиту зберігається, прогнозована динаміка — зі слабкою тенденцією до зниження. ⑹ Слабкий прогноз по кальцинованій соді: ринок в Україні коливається, ціни стабільні, активність торгівлі середня. Виробничі потужності працюють стабільно, очікування ремонту слабкі, пропозиція залишається високою, коефіцієнт використання потужностей — 80,67%. Усього цього тижня запаси кальцинованої соди на заводах складають 1,7723 мільйона тонн, що на 17,900 тонн (1,02%) більше, ніж минулого четверга. Висока пропозиція та слабкий попит у середньостроковій перспективі навряд чи зміняться, прогнозується слабка негативна динаміка. ⑺ Зниження довгих позицій по метанолу: сьогодні спотова ціна у Тайчані — 2,705 юанів (мінус 75), у Північній лінії Внутрішньої Монголії — 2,342,5 юанів (без змін). На початку тижня ф’ючерси та спотові показники метанолу значно зросли через ескалацію геополітичної напруженості, що спричинило загальне зростання товарних ринків, але після того, як Іран повідомив, що посередники запропонували 10-денне перемир’я, геополітичні очікування знизилися. Запаси у портах — 401,500 тонн, що на 45,200 тонн менше, ніж раніше, запаси на підприємствах — 380,900 тонн, що на 10,900 тонн менше, ніж минулого періоду. Фундаментальні показники залишаються сильними, але ціна досягла зони опору, тому волатильність на високих рівнях може посилитись.