UBS випустив швидкий звіт SemiBytes: сектор напівпровідників переходить у фазу диференціації

Згідно з дослідженням Tide Research, UBS 20 липня 2026 року випустив огляд SemiBytes, у якому зазначено, що сектор напівпровідників переходить із загального зростання до стадії різкої диференціації, при цьому основні AI-тренди залишаються стійкими. Випуск Kimi K3 стимулює масштабне оновлення відкритих моделей, а більш довге контекстне вікно підвищує попит на HBM і зберігання даних, найбільшим бенефіціаром цього є NVIDIA. За прогнозами, сукупний вільний грошовий потік Micron у найближчі кілька років може перевищити 40 мільярдів доларів, після зняття заборони на викуп акцій теоретичний рівень викупу може перевищити 40%. У секторі аналогових чіпів посилюється внутрішня диференціація, а об'єкти з високою AI-експозицією вже отримали премію на P/E у 42 рази. Lam Research, Broadcom, Seagate, Micron та AMD перебувають у надзвичайно концентрованому стані довгих позицій.