Найбожевільніша бичача хвиля долара за десятиліття: доки ще може зрости долар? Справжній детонатор, можливо, знаходиться в їхніх руках
Стратеги зазначають, що чи зможе долар зберегти свою нещодавню силу, значною мірою залежить від динаміки цін на нафту та напрямку політики Федеральної резервної системи США.
Станом на тиждень, що закінчився 30 червня, загальний обсяг чистих довгих позицій на долар на ринку досяг найвищого рівня як мінімум за десять років.
Останнім часом, на тлі постійного зміцнення долара, інвестори масово переходять до ставок на подальший ріст долара.
Проте, чи принесуть ці бичачі ставки прибуток, залежатиме від того, чи зможе зростання цін на нафту продовжитись. Вищі ціни на нафту можуть підвищити інфляцію і посилити очікування, що Федеральна резервна система США й надалі підвищуватиме ставки для стримування цінового тиску.
Зазвичай, більш високі ставки в США розглядаються як підтримка для долара.
Згідно з даними FactSet, ICE Dollar Index (DXY), що відображає динаміку долара щодо кошика основних валют, виріс на 2,7% від початку цього року. Індекс на кінець червня сягнув найвищого рівня більш ніж за рік, проте згодом трохи відкотівся назад.
Спекулянти протягом кількох тижнів нарощують бичачі ставки на долар на ф'ючерсному ринку. За даними аналізу Saxo Bank даних Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), станом на тиждень, що закінчився 30 червня, чисті довгі позиції на долар зростають вже восьмий тиждень поспіль і склали 39,8 млрд доларів — максимальний показник хоча б за останні 10 років.
Попри те, що інвестори активно збільшують довгі позиції на долар, наразі він помітно нижчий за максимальні значення кінця 2022 року, які були рекордними за кілька десятиліть. Теоретично це означає, що у долара все ще є потенціал для подальшого зростання.
Аналітики зазначають, що останнє зростання цін на нафту стало новим драйвером для долара.
Зростання цін на нафту вже призвело до збільшення дохідності американських державних облігацій, оскільки інвестори все більше очікують, що Федеральна резервна система США може ще раз підвищити ставки пізніше цього року.
Одночасно долар може також виграти від підвищеного попиту на захисні активи на тлі зростання геополітичних ризиків.
Директор з досліджень ринку капіталу U.S. Bank Asset Management Group Вільям Мерц (William Merz) зазначив, що під час пошуку захисних активів, долар часто отримує підтримку від інвесторів.
Протокол червневого засідання Федеральної резервної системи США, оприлюднений минулої середи, показав, що чимало високопосадовців все ще готові й надалі підвищувати ставки для боротьби з інфляційним тиском.
Оскільки долар посідає центральне місце у світовій фінансовій системі, зміни його вартості зазвичай впливають і на інші ринки.
Зазвичай слабший долар вважається сприятливим для закордонних фондових ринків, а сильний долар — навпаки може скорочувати прибутки американських транснаціональних компаній, оскільки значна частина їхніх доходів поступає з-за кордону.
Водночас, об'єднаний головний інвестиційний директор Sage Advisory Томас Урано (Thomas Urano) застеріг, що поточна спекулятивна довга позиція на долар вже надто велика і навіть незначна зміна процентних очікувань може призвести до суттєвого розвороту курсу долара.
Він додав, що якщо ціни на нафту почнуть спадати, і це знизить очікування щодо підвищення ставок Федеральною резервною системою або почне погіршуватись ринок праці в США, інвестори можуть побачити більш явний розворот нинішнього ралі долара у 2026 році.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Після спільного вивільнення резервів країнами G7, Трамп планує знову вжити заходів для зниження цін на нафту перед виборами: повідомляється, що планується пом'якшити обмеження на використання податково-вільного "червоного дизеля".
Згідно з повідомленнями, адміністрація Трампа очікує оголосити відповідний план вже цього понеділка, і сфера використання «червоного дизеля» може бути розширена до дорожніх транспортних засобів. Минулої п’ятниці G7 оголосила про виділення 100 мільйонів барелів з нафтових резервів і значні поставки дизеля протягом перших 20 днів. Після цього Трамп заявив, що США більше не будуть запроваджувати заборону на експорт дизеля, Європа має великі запаси дизеля, а США також збільшать постачання.
Розпродаж державних облігацій США підвищує дохідність до найвищого рівня за десятиліття, Citadel: економічне зростання та інвестиції в AI посилюють конкуренцію за капітал
Citadel Securities вважає, що основною рушійною силою недавнього розпродажу американських держав них облігацій та зростання дохідності до найвищих рівнів за десятиліття є не занепокоєння ринку щодо подальшого погіршення інфляції, а стійке зростання економіки США, а також посилена конкуренція за капітал через інвестиції в штучний інтелект (AI) та зростання державного дефіциту.
Фінансова та політична невизначеність у Франції впливає на фінансовий сектор! Кредитні ризики трьох великих банків зростають, а вартість страховки від дефолту по облігаціях суттєво підвищується
Зі зростанням занепокоєння ринку щодо фінансового стану та політичної ситуації у Франції, індикатори кредитного ризику облігацій великих французьких банків суттєво зросли.
Суверенні облігації Європи подають сигнал тривоги, але фондовий ринок залишається стійким! Спред між Францією та Німеччиною показав найбільше тижневе зростання за понад 30 років, Deutsche Bank попереджає, що ця дивергенція може бути нетривалою.
Минулого тижня на ринку європейських суверенних облігацій спостерігався значний тиск, проте європейський фондовий ринок і корпоративний кредитний ринок відреагували стримано, що призвело до рідкісного розходження між різними класами активів.
Ціни на криптовалюти
Більше
