Генеральний директор Circle відповідає на занепокоєння щодо конкуренції OUSD: у стейблкоїнів переможець забирає все! Десятирічний мережевий ефект USDC формує потрійний захист

BlockBeats News, 1 липня, співзасновник та генеральний директор Circle Джеремі Аллер оприлюднив систематичну відповідь на занепокоєння інвесторів щодо нової стейблкоїна OUSD, наголосивши, що стейблкоїни — це бізнес зі створення довгострокової цінності завдяки ефектам мережі та платформи із притаманною йому характеристикою «переможець отримує все». Міцність мережі USDC базується на трьох бар'єрах:

Перше — це ефекти мережевого поширення серед розробників та додатків: тисячі сервісів інтегрували USDC, і кожна інтеграція підсилює користь мережі, формуючи позитивний зворотний зв’язок для переваги розробників і стабільності користувачів;

Друге — це ефект мережі ліквідності: USDC наразі є третьою за ліквідністю цифровою активом у світі поряд із BTC та USDT, у той час як ліквідність інших стейблкоїнів у доларах США становить лише одну десяту від цієї суми і є сильно сконцентрованою на одній торговій платформі з метою просування. Ліквідність USDC розподілена між десятками бірж і для створення цієї глобальної бази ліквідності знадобилося майже десятиріччя;

Третє — це глибока інтеграція політики та регулювання: USDC — єдиний масштабний глобальний стейблкоїн, що охоплює як Європу, так і Японію. Circle продовжує інвестувати у глобальну банківську систему, управління резервами та майже цілодобову інфраструктуру ліквідності. За даними Artemis, у першому кварталі 2026 року USDC обробив майже $30 трлн транзакцій у мережі, що становить 80% від загального обсягу транзакцій стейблкоїнів у доларах США.

Відповідаючи на ключові переваги промоції OUSD, Аллер відповів по пунктах:

По-перше, хоча безкоштовне емісію та викуп виглядають привабливо в теорії, на практиці стабільна монета з сильною здатністю до викупу, хорошою ліквідністю та нульовими комісіями природно стає каналом виходу для конкурентів. Circle вирішує цю проблему за допомогою контрактного механізму, а не шляхом повного скасування комісій.

По-друге, принцип «спільний дохід для всіх» добре звучить у теорії, але Circle вже передає більшу частину доходу своїм дистриб'юторам, залишаючи собі достатньо для подальших інвестицій у розвиток USDC як глобальної інфраструктури. «Роздавши весь дохід, інфраструктура опиниться без ресурсів».

По-третє, хоча модель альянсового управління виглядає привабливо, її ефективність у питаннях масштабування і продуктової гнучкості надзвичайно низька. Кординація великих корпоративних груп є слабкою, стимули суперечливі, а робота альянсу часто стримується особистими інтересами. Circle вже намагалася використати таку модель у перші роки запуску USDC, стикаючись із безліччю проблем навіть у малих масштабах. Невеликі, цілеспрямовані стратегічні партнерства та самостійно керовані бізнес-відносини майже завжди перемагають.

Також Аллер чітко зазначив, що партнерство Circle щодо стейблкоїна з однією біржею залишається міцним, і обидві сторони бачать значні можливості для розширення мережі USDC. Він оптимістично налаштований щодо загального зростання екосистеми стейблкоїнів та вітає участь OUSD. Він також розкрив, що Circle постійно розширює співпрацю з десятками інших емітентів стейблкоїнів через такі платформи, як Arc, CCTP, CPN, StableFX та Agent Stack, навіть якщо деякі партнери конкурують із Circle в інших напрямках бізнесу.

Вчора ввечері Open Standard оголосила про запуск Open USD — нового стейблкоїна, підтриманого понад 140 компаніями, включаючи Visa, Stripe, Mastercard, BlackRock та одну біржу. За ринковими даними BIT, у відповідь на цю новину акції Circle у вівторок впали більш ніж на 16%, але згодом відновилися на 1,55% під час передринкової торгівлі.