Аналітик: Високий рівень позицій та стійке негативне фінансування співіснують, короткострокова ринкова конкуренція стає складнішою

За даними BlockBeats, 23 квітня аналітик (@Murphychen888) опублікував у соціальних мережах, що згідно з даними з ланцюга, відкритий інтерес (OI) на безстрокові контракти Bitcoin відновився до недавніх максимумів, приблизно 472 тисяч BTC, що свідчить про повторне накопичення ринкового плеча.

Водночас "ведмеді" продовжують домінувати у напрямку активних угод, що призводить до тривалого дисконту цін на безстрокові контракти порівняно зі спотом. У піковий період вчора середня погодинна виплата комісій за фінансування зі сторони "ведмедів" перевищила 600 тисяч доларів США, що значно вище за 7-денний середній показник (197 тисяч доларів США), а вартість відкритих позицій "ведмедів" істотно зросла.

На думку аналітиків, високе значення OI у поєднанні зі стійким негативним дисконтом легко може спровокувати "short squeeze" (масовий вихід з коротких позицій) при ринковому відскоку, що послужить паливом для зростання ціни. Історичні дані свідчать, що після того, як 9 березня та 13 квітня цього року 7-денна середня премія по "лонгах" ставала негативною, наставали етапні відскоки ринку.

На відміну від швидкої корекції на позначці опору 97 тисяч доларів у січні, нинішня структура ринку вказує на більш складну короткострокову ситуацію. В поточних умовах "ведмеді" стикаються з постійним тиском на фінансові витрати, тоді як "бики" ще не сформували чіткого тренду для підхоплення руху.

Загалом, хоча високі негативні ставки самі по собі не обов'язково призводять до "short squeeze", поєднання високих позицій та тиску на витрати вже позбавило стратегію агресивного шортингу явних переваг у співвідношенні ризик-винагорода та логіці. Ринок переходить у фазу «подія-драйвер → масове закриття позицій → повернення до бічної динаміки».