CNY: Зберігав стабільність із захистом профіциту – Commerzbank

Як китайські політики управляють юанем і торговим профіцитом

Доктор Henry Hao та Moses Lim з Commerzbank обговорюють стратегії, які застосовують китайські посадовці для захисту значного торгового профіциту країни, одночасно прагнучи підтримувати загальну стабільність юаня. Очікується, що органи влади будуть покладатися на комбінацію інструментів монетарної політики—зокрема на 7-денну ставку зворотного репо, Loan Prime Rates та коригування співвідношення резервування (RRR)—а також на операції на відкритому ринку та цільові політичні заходи. Ці зусилля спрямовані на протидію інфляційному тиску, що виникає з боку Близького Сходу, і підтримку контрольованого, але гнучкого валютного курсу USD/CNY.

Підход PBoC до стабілізації юаня

Під час China Development Forum прем’єр Li Qiang підтвердив прихильність Китаю до вирішення торгових суперечок на фоні крихкого перемир’я щодо тарифів між США та Китаєм. Він висловив готовність Китаю до міжнародної співпраці задля сприяння справедливому та сталому зростанню торгівлі.

Тим часом Pan Gongsheng, голова Народного банку Китаю (PBoC), захищав торговий профіцит країни, називаючи його стабілізуючою силою для світових фінансів через зовнішні інвестиції. Він відзначив, що останні дисбаланси торгівлі здебільшого є результатом тимчасових, неекономічних факторів, таких як прискорені графіки судноплавства.

Ці заяви підкреслюють постійну залежність Китаю від потужного експорту товарів для компенсації слабкого внутрішнього попиту.

Голова Pan також повторив обіцянку центрального банку підтримувати достатню ліквідність і досягати балансу між внутрішньою та міжнародною економічною стабільністю.

У майбутньому політики очікувано повною мірою використовуватимуть свою арсенал монетарної політики, особливу увагу приділяючи 7-денній ставці зворотного репо, яка впливає на ширші Loan Prime Rates (LPR), а також змінам RRR.

PBoC ймовірно також застосовуватиме операції на відкритому ринку і спеціалізовані політичні інструменти для підтримки фіскальної експансії, яка демонструє найшвидший темп державних витрат з 2022 року.

Надалі очікується, що центральний банк дозволить юаню рухатися більш вільно у відповідь на ринкові сили, водночас активно використовуючи макропруденційні заходи для обмеження спекулятивної поведінки та протидії одностороннім ставкам проти валюти.

(Ця стаття створена з використанням штучного інтелекту та перевірена редактором.)