Bitcoin залишився переважно стабільним протягом останніх сесій після різкого падіння до рівня $67 000 на тлі загострення напруженості між США, Ізраїлем та Іраном.
Зараз актив торгується в обмеженому діапазоні і не демонструє рішучого руху в жодному напрямку. Тому все важливішим стає оцінка позиціонування учасників ринку.
Bitcoin вступає у фазу накопичення
Останні дані свідчать, що Bitcoin [BTC] можливо перейшов у фазу накопичення, згідно із сигналами індексу співвідношення між біржами та китами.
Ця метрика вимірює потік Bitcoin від крупних власників, яких зазвичай називають китами, на централізовані біржі.
Високе значення зазвичай означає зростання тиску на продаж, оскільки кити часто переводять активи на біржі з наміром продати. Оскільки ці учасники контролюють великі обсяги капіталу, подібні переміщення можуть підвищити ймовірність падіння ринку.
Джерело: CryptoQuant
У поточному діапазоні співвідношення відображає більш збалансовану структуру. Метрика тримається в районі 0.7 – 0.6, рівні, які не сигналізують про агресивний продаж чи активний розподіл. Зазвичай такі значення вказують на фазу накопичення, коли крупні власники тихо займають позиції на ринку.
Історично подібні умови передували значним ралі. Під час обох ринкових циклів у 2021 та 2023 роках співвідношення трималось на аналогічних рівнях, перш ніж Bitcoin здійснював тривалий висхідний рух після періодів слабкості.
Хоча історичні закономірності не гарантують майбутні результати, схожість структури ринку вказує, що фаза накопичення знову формується.
Резерви бірж підтримують наратив накопичення
Додаткові сигнали, які підсилюють цю можливість, походять з даних про резерви бірж. Резерви бірж відслідковують загальну кількість Bitcoin, що зберігається на централізованих платформах.
Коли резерви зростають, це зазвичай означає, що інвестори переміщують монети на біржі, збільшуючи потенціал для продажу. Навпаки, зниження резервів свідчить про те, що інвестори виводять Bitcoin у приватні гаманці, часто це є ознакою довгострокової стратегії тримання.
Джерело: CryptoQuant
На момент написання резерви суттєво знизилися. Баланси на біржах впали приблизно з $196.7 млрд до близько $183.96 млрд, що свідчить про значний вихід Bitcoin із платформ.
Це зниження указує, що інвестори все активніше переводять активи в холодне зберігання замість підготовки до продажу.
Якщо ця тенденція збережеться, вона може зменшити доступну пропозицію на біржах і стабілізувати ціну Bitcoin, особливо якщо попит з боку ринку почне зростати.
Технічний прогноз Bitcoin
З технічної точки зору Bitcoin наразі торгується на ключовому рівні підтримки трендової лінії, який раніше передував рухам вниз.
У попередніх випадках ціна консолідувалась на цьому рівні підтримки, перш ніж зрештою пробити його після тривалого періоду торгівлі у вузькому діапазоні. Схожа структура знову формується на поточному ринку.
Для кращого розуміння поведінки учасників ринку індикатор накопичення/розподілу (A/D) надає додаткову інформацію.
Даний індикатор відстежує, чи капітал надходить до активу чи виходить з нього, допомагаючи інвесторам визначити, чи відбувається накопичення або ж розподіл активів.
Джерело: TradingView
На даний момент лінія A/D показує відносно стабільну активність, що вказує на відсутність агресивної покупки або сильного продажу з боку учасників ринку.
Ясний прорив вище поточного діапазону може спровокувати новий ралі, якщо покупці виявлять більший попит.
Втім, пробій нижче трендової підтримки може призвести до повторення фрактальної структури, яка ймовірно відправить Bitcoin у подальший спад.
