Акції Nucor, Cleveland-Cliffs, Alcoa падають, оскільки Trump, за повідомленнями, розглядає можливість скасування тарифів на сталь і алюміній
Період захисту для сталі може завершуватися. Акції Nucor Corp (NYSE:NUE), Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) та Alcoa Corp (NYSE:AA) впали в п’ятницю після повідомлень про те, що президент США Donald Trump розглядає можливість скасування тарифів на імпортовану сталь та алюміній.
Реакція була миттєвою. Виробники сталі й алюмінію — давні бенефіціари тарифного захисту — торгувалися нижче на 5-6% на початку внутрішньоденного торгів, оскільки інвестори почали враховувати ймовірність відновлення іноземної конкуренції та зниження внутрішньої цінової переваги.
Зворотний хід тарифної політики
Тарифи слугували подушкою для американських виробників, підтримуючи маржу та обмежуючи дешевший імпорт. Якщо їх скасують, ця подушка зменшиться.
Ринок не чекає на офіційні документи. Трейдери оперативно зменшують ризики для металургійних компаній, особливо тих, хто найбільше залежить від внутрішніх цінових розривів. Cleveland-Cliffs, яка значною мірою орієнтується на сталевий ринок США, зазнала сильнішого тиску, а виробник алюмінію Alcoa також знизився через побоювання щодо зниження фактичних цін.
Посил: захист створює премії. Приберіть його — і мультиплікатори скорочуються.
Початок ротації за рахунок зниження витрат?
Поки металурги втрачають позиції, ця тенденція натякає на потенційну ротацію.
Зниження витрат на сталь та алюміній може бути вигідним для автовиробників, виробників машин та будівельних компаній. Якщо тарифи послаблять, маржа на наступних етапах виробничого ланцюга зросте — класичний приклад торгівлі на зниження витрат.
Автовиробники та виробники обладнання — зокрема Ford Motor Co (NYSE:F), General Motors Co (NYSE:GM), Caterpillar Inc (NYSE:CAT) та Deere & Co (NYSE:DE) — можуть отримати вигоду, якщо вартість сировини знизиться.
Втім, наразі історія належить сталі та алюмінію.
Чому це важливо
Зміни в політиці можуть змінити цілі сектори за одну ніч. Тарифи визначали прибутковість американських виробників сталі та алюмінію в останні роки. Навіть натяк на скасування викликає волатильність.
Якщо Trump дійсно піде на це, це не просто заголовок новин — це перезапуск цінової динаміки.
І ринок вже адаптується.
Зображення: Shutterstock
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Сигнали у звітах виробників чіпів за другий квартал: попит сильніший ніж три місяці тому, зростання цін починає "поширюватися"
JPMorgan вважає, що квартальні звіти глобальних виробників напівпровідників за другий квартал надсилають чіткий позитивний сигнал: по-перше, попит перевищує очікування, такі виробники кремнієвих пластин, як TSMC, повністю підвищують капітальні витрати для прискорення розширення виробництва; по-друге, ефект підвищення цін суттєво "поширюється" на обладнання та матеріали, що дозволяє виробникам обладнання підвищувати маржу прибутку завдяки підвищенню цін; по-третє, гіганти у сфері зберігання даних через довгострокові контракти й величезні передоплати заздалегідь фіксують дуже високий рівень прибутків на кілька найближчих років.
Японська економіка несподівано «натиснула на гальма»! ВВП у другому кварталі зріс лише на 1,1%, а дохідність 10-річних японських облігацій досягла найвищого рівня за 30 років
Економічне зростання Японії несподівано сповільнилося за три місяці, що завершилися в червні, і цей результат може ускладнити комунікацію монетарної політики Банку Японії при визначенні термінів наступного підвищення процентної ставки.
Ціни на криптовалюти
Більше
