Citigroup повысил целевую цену 3M(MMM.US) до 188 долларов благодаря поддержке долгосрочного роста за счет новых бизнесов, таких как дата-центры.

По данным приложения Zhihui Finance, Citi в своем последнем аналитическом отчете повысил целевую цену 3M (MMM.US) с 183 долларов до 188 долларов, сохранив рейтинг «нейтрально». Исходя из цены закрытия на 20 октября в размере 171,37 доллара, подразумеваемая доходность по акциям составляет около 9,7%, а с учетом ожидаемой дивидендной доходности в 1,8% общий ожидаемый доход составляет около 11,5%. Citi считает, что итоги третьего квартала 3M и уверенность руководства в достижении предварительных целей на 2027 год укрепляют мнение о прогрессе компании в вопросах бизнес-исполнения и внутренних инициатив по совершенствованию, что должно поддерживать устойчивый рост прибыли на акцию.

Заказы и портфель заказов поддерживают прогноз, а рамки 2027 года обладают видимостью

Citi отмечает, что хотя тенденции спроса на конечных рынках 3M могут оставаться смешанными к 2027 году, активная работа с заказами и устойчивый рост портфеля заказов обеспечивают видимость по прогнозу на 2026 год и ставят компанию в выгодное положение для достижения финансовых целей на 2027 год. 3M переходит и расширяется в относительно быстрорастущие вертикальные сферы, включая центры обработки данных, полупроводники и космическую отрасль, что может дополнительно ускорить потенциал роста компании.

Спрос со стороны потребителей и электроники остается мягким, инфляция издержек все еще является встречным ветром

Citi также предупреждает, что слабый спрос со стороны потребительских и потребительских электронных рынков может в краткосрочной перспективе умеренно сдерживать перспективы роста 3M. Инфляционный рост издержек остается встречным ветром и переменной, требующей постоянного контроля. Однако Citi считает, что 3M реализует стратегические и активные подходы к ценообразованию, включая запуск новых продуктов и повышение уровня исполнения для усиления ценовой политики; эти меры наряду с другими инициативами по повышению производительности и оптимизации затрат должны поддерживать рост маржинальности.

Рост предельной маржи ожидается на уровне около 40%, свободный денежный поток остается здоровым

Citi считает, что 3M сохраняет ряд рычагов, включая инициативы по улучшению производительности, оптимизации затрат, интеграции производств, а также эффект от роста продаж, что может позволить компании достичь роста предельной маржи на уровне около 40%, то есть в верхней границе объявленного диапазона в 30%–40%. Одновременно, прогноз свободного денежного потока на 2026 год составляет около 4,8 миллиарда долларов, а здоровое генерирование денежного потока должно и далее поддерживать дисциплинированное распределение капитала, включая обратный выкуп акций и стратегические инвестиции; Citi считает, что это дополнительно укрепляет рост прибыли на акцию.