Акции компаний в сфере хранения данных испытывают трудности из-за смены нарратива о росте! Roundhill рекомендует стратегию «штанга»: крупные компании роста + «акции с ореолом»

По данным приложения Zhihui Finance, главный инвестиционный стратег Roundhill Investments Дрю Петтит заявил, что рынок не любит истории акций, переживающих период трансформации, и в настоящее время акции, связанные с хранением данных, находятся именно в таком неловком положении.

В интервью CNBC Петтит объяснил, что такие акции, как Micron (MU.US), находятся в процессе эволюции инвестиционной истории роста, поэтому их котировки колеблются. В то же время акции крупнейших технологических компаний продолжают обновлять исторические максимумы благодаря сильному пересмотру ожиданий по прибыли вверх.

«Micron ранее была очень сильной историей роста, и мы наблюдали значительный пересмотр ожиданий прибыли в большую сторону. Сейчас же вопрос заключается в том, где находится долгосрочный потенциал и как его реализовать», — сказал он.

Петтит также отметил, что новым достижениям Mag Seven ETF (MAGS) способствует «очень сильный пересмотр ожиданий прибыли вверх», и «истории отдельных акций, которые во многом двигают рост ETF, в последнее время показывают отличные результаты, особенно Meta (META), Google (GOOGL, GOOG) и некоторые другие бумаги».

Стратегия «штанги»: крупные акции роста + «акции-орела»

Петтит рекомендует применять стратегию «штанги» (barbell), то есть помимо экспозиции на крупные акции роста — например, продукты, представленные VUG, IWF, IVW и др., — включать в портфель то, что он называет «акции-орела» (halo stocks): публичные компании с твердыми активами и низким риском ухода с рынка, у которых сейчас формируется более явно выраженная тенденция к пересмотру ожиданий по прибыли в большую сторону.

«Это отличное дополнение к крупным акциям роста. Они не снижают доходность от крупных акций роста, но помогают пережить часть текущей неопределённости», — объяснил он.

Опровержение сравнения с 1999 годом: рынок «эффективен на микроуровне»

Отвечая на сравнение текущей ситуации с «поляризованным рынком» 1999 года, Петтит опроверг опасения по поводу уязвимости рынка. По его мнению, несмотря на некоторые внешние опасения, «рынок сейчас на микроуровне удивительно эффективен, даже если на макроуровне и уровне индексов это не всегда так».

Он отметил, что фундаментальные показатели крупных AI-акций и крупнейших акций роста достаточно сильны, чтобы поддерживать их динамику, в то время как пересмотр ожиданий прибыли для акций малой капитализации, подверженных влиянию процентных ставок, ухудшается, и они «на самом деле не так дешевы».