Политический кризис во Франции ударил по европейским банковским акциям! Societe Generale (SCGLY.US), Deutsche Bank (DB.US) упали более чем на 5%. JPMorgan заявил, что коррекция может предоставить возможность для входа.
Акции европейских банков снова подверглись распродажам в среду: котировки Societe Generale и Deutsche Bank упали более чем на 5% в течение дня.
По данным приложения Zhihu Finance, в среду европейские банковские акции вновь оказались под давлением: котировки Societe Generale (SCGLY.US) и Deutsche Bank (DB.US) в какой-то момент падали более чем на 5%. Усиливающиеся опасения по поводу политической ситуации во Франции и перспектив государственных финансов способствуют росту доходности суверенных облигаций, что негативно сказывается на банковском секторе.
Индекс европейских банков Stoxx в течение дня снижался до 4%, готовясь закрыться на минимальных уровнях примерно за три месяца. Все компоненты индекса ушли в минус, включая такие ключевые финансовые учреждения, как BNP Paribas, Crédit Agricole и UniCredit. Недавняя серия коррекционных движений также сократила значительный рост европейских банковских акций с начала года.
Финансовые рынки Европы продолжают испытывать давление на фоне риска падения правительства Франции и дальнейшего увеличения бюджетного дефицита. Инвесторы усилили распродажу французских государственных облигаций, что привело к расширению спрэда между доходностями 10-летних облигаций Франции и Германии до примерно 140 базисных пунктов. На рынке усиливаются опасения, что если давление на французский рынок госдолга продолжит расти, Европейский центральный банк может столкнуться с редкими для последнего десятилетия рыночными испытаниями, аналогичными долговому кризису в еврозоне.
Акции банков особенно чувствительны к колебаниям на рынке суверенных облигаций. С начала года бумаги европейских банков демонстрировали опережающую динамику по сравнению с европейским рынком в целом и американскими конкурентами. Несмотря на недавнюю распродажу, индекс Stoxx европейских банков с 2026 года суммарно вырос примерно на 12%, снизившись более чем на 8% от августовского пика.
Тем не менее, по мнению JPMorgan, недавнее снижение европейских банковских акций скорее связано с изменением рыночных настроений и корректировкой портфелей инвесторов для снижения рисков, чем с существенным ухудшением фундаментальных показателей банков.
В аналитическом отчёте под руководством Давиде Сильвестрини от JPMorgan, опубликованном в среду, отмечается, что эта волна коррекции может предоставить хорошую возможность для входа в европейские банковские акции, особенно французские. По базовому сценарию банка, потенциал для дальнейшего существенного роста доходности облигаций ограничен, а прямое влияние расширения спреда по суверенным облигациям таких стран, как Франция, на балансы банков, скорее всего, будет невелико.
JPMorgan указывает, что по сравнению с прямыми капиталовыми или ликвидными шоками рынку следует больше обращать внимание на возможные косвенные последствия устойчивого расширения спреда по суверенным облигациям — например, изменения в структуре банковских депозитов, а также давление на качество активов из-за ослабления макроэкономики. В то же время, эти риски сейчас в большей степени зависят от настроений рынка, вероятности реализации соответствующих сценариев и длительности сохранения высоких спредов, чем от немедленных механических последствий для капитала и ликвидности банков.
Таким образом, несмотря на то, что политическая и финансовая неопределённость во Франции усиливает краткосрочную волатильность европейских банковских акций, JPMorgan в данный момент не рассматривает недавнее снижение как начало долгосрочного нисходящего тренда, обусловленного фундаментальными причинами. В дальнейшем ключевыми факторами для хода котировок европейских банков станут способность французского рынка суверенных облигаций стабилизироваться и динамика спрета между гособлигациями Франции и Германии.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Эксклюзивный отчет — по словам источников, Apollo подал необязательное предложение немецкой энергетической компании Uniper.
Германия планирует продать до 74,12% акций Uniper, а Apollo Global Management присоединилась к числу претендентов на покупку. Среди других потенциальных покупателей значатся EPH, Equinor и KKR. Ожидается, что сделка по продаже Uniper может оценить компанию примерно в 100 миллионов евро и стать одним из крупнейших соглашений в европейском секторе коммунальных услуг в этом году. Uniper был национализирован в 2022 году после того, как немецкое правительство предоставило компании 135 миллионов евро в рамках антикризисного пакета поддержки. С этого момента правительство уже получило от Uniper около 35 миллионов евро, включая возврат государственной помощи и дивиденды. Правительство Германии контролирует 99,12% акций Uniper и планирует сократить свою долю до "блокирующего меньшинства" к 2028 году, согласно требованиям Евросоюза. В числе участников конкурса также находятся чешская энергетическая компания EPH, контролируемая миллиардером Даниэлем Кретински, консорциум Brookfield и CPPIB. Кроме того, Equinor и совместный консорциум KKR с немецкой компанией RWE также подали свои предложения. KKR, RWE и Equinor отказались комментировать ситуацию. Uniper реализует процесс продажи по двум направлениям: рассматривается возможность прямой продажи и также возможное проведение IPO, которое поддерживается профсоюзами компании из-за опасений, что новый собственник может разделить бизнес. Ожидается, что претендентов уведомят о прохождении в следующий этап в ближайшие недели. Энергоснабжение становится ключевой геополитической и стратегической темой во всем мире, что особенно актуально для Uniper как крупнейшего импортера газа в Германии и ключевого игрока в обеспечении энергетической безопасности страны. Решения о будущей собственности компании тщательно отслеживаются, учитывая попытки саботажа электрической сети и перебои поставок, вызванные войной в Иране. консультациями по сделке правительство пользуется услугами UBS и JPMorgan. Примечание: 1 доллар = 0,8933 евро.
BUZZ — UBS понизил рейтинг AppFolio до "нейтрального", и акции упали
7 октября — Акции компании по разработке программного обеспечения для недвижимости AppFolio APPF.O упали на 6,6% до 189,87 долларов после того, как UBS понизил их рейтинг с "Buy" до "Neutral" из-за замедления роста на одного пользователя и более сбалансированного соотношения риск/вознаграждение. Брокер повысил целевую цену на 20 долларов до 220 долларов; по данным LSEG, медианная целевая цена на Уолл-стрит составляет 230,81 долларов. UBS отмечает, что ужесточение ситуации на рынке многоквартирных домов, рост процентных ставок и ограничение финансирования могут замедлить рост пользовательской базы, поэтому прогноз по росту средней выручки на одного пользователя (ARPU) на 2027 финансовый год был снижен с 6,3% до 5,5%. UBS заявляет, что искусственный интеллект и дополнительные услуги APPF могут создать потенциал для роста, но внедрение продуктов находится на ранней стадии, а отзывы клиентов по некоторым сервисам — неоднозначные. UBS уточняет, что повышение целевой цены основано на увеличении мультипликатора стоимости компании к свободному денежному потоку (EV/FCF) на 2028 финансовый год с 16 до 18,5, и "учитывая более высокий потенциал роста, эта оценка все же немного выше переоценённых компаний сектора". Из 10 аналитиков 8 рекомендуют "Strong Buy" или "Buy", а 2 — "Hold". Из-за снижения цена акций с начала года упала примерно на 18%, что значительно хуже индекса S&P 400 Software & Services, выросшего на 25% .SPMDCIS.
БУЗЗ-BKV вырос в цене благодаря соглашению о поставке оборудования для проекта электроэнергии в Техасе
7 октября – Акции производителя природного газа BKV Corp (BKV.N) выросли на 10,3%, до $24,33. Компания подписала соглашение о поставке оборудования для планируемого газового электростанционного проекта в Техасе, который поддерживается соглашением о покрытии расходов от крупного облачного сервис-провайдера. Поставщик предоставит около 1 200 мегаватт генерационного оборудования, с началом поставок в сентябре 2028 года. Соглашение о поддержке расходов покрывает примерно 90% суммы, которую BKV должна оплатить согласно контракту на поставку оборудования до 31 марта 2027 года. Все 11 брокерских компаний дали акции рейтинг "покупать" или выше; медианная целевая цена составляет $35 — данные собраны LSEG. Учитывая внутридневные колебания, с начала года акции BKV снизились на 10,5%.
Американские акции изменились | Европейские банковские акции снижаются, Deutsche Bank (DB.US) упал на 5%
В среду акции европейских банков снизились: Deutsche Bank (DB.US) упал на 5%, HSBC Holdings (HSBC.US) — на 4%.
Цены на крипто
Далее
