BUZZ - UBS снизила рейтинг Besi до "продавать" из-за рисков, связанных с гибридным бондингом, акции падают.
路透社2026/10/07 10:16BESI.AS акции упали примерно на 9,5% после того, как UBS понизил рейтинг голландского производителя чипового оборудования BE Semiconductor Industries с "buy" до "sell" и резко снизил целевую цену на 57%, до 159 евро. UBS отметил, что ожидания спроса на технологию "hybrid bonding" для упаковки чипов — ключевого элемента инвестиционной логики Besi — "не оправдались". По мнению UBS, поскольку клиенты AI accelerators уделяют больше внимания увеличению производственных мощностей, а не улучшению характеристик, темпы внедрения hybrid bonding в High Bandwidth Memory замедляются. UBS прогнозирует, что к 2028 году технология hybrid bonding составит 10% от спроса на оборудование, тогда как рыночный консенсус предполагает около 50%. Банк ожидает, что доходы Besi от hybrid bonding в 2027-28 годах будут на 50-60% ниже консенсуса, а спрос со стороны co-packaged optics, AI accelerators и PC processors вряд ли компенсирует этот разрыв. UBS также отметил, что существующие мощности TSMC 2330.TW и Intel INTC.O достаточны для поддержания "значительных объемов поставок", и если уровень внедрения не превысит ожидания, потенциал роста ограничен. Акции Besi продолжили падение со вторника, после того как Bank of America Global Research также понизил рейтинг по аналогичным причинам; во вторник акции закрылись с падением на 5,4%. В других сегментах европейского рынка полупроводников: ASML ASML.AS снизились на 2,3%, ASM International ASMI.AS — на 5,3%, Infineon IFXGn.DE — на 5,8%, X-Fab XFAB.PA — на 5,8%, Soitec SOIT.PA — на 4,1%, STMicroelectronics STMPA.PA — на 3,8%, Aixtron AIXGn.DE — на 2,7%, а ams-OSRAM AMS2.VI — на 3,6%.
В первом пункте обновлено движение цен акций, в восьмом пункте — динамика акций европейских коллег по отрасли
7 октября - ** Акции BE Semiconductor Industries (BESI.AS) упали примерно на 9,5% после того, как UBS понизил рейтинг голландского производителя оборудования для чипов с «купить» до «продавать» и значительно снизил целевую цену на 57% до 159 евро
** UBS заявил, что ожидания по спросу на технологию упаковки чипов «hybrid bonding» — ключевой логике инвестиций в Besi — «не оправдались»
** UBS считает, что, поскольку клиенты AI-ускорителей больше заинтересованы в расширении производственных мощностей, а не в улучшении производительности, внедрение технологии hybrid bonding в высокоскоростной памяти будет замедляться
** UBS прогнозирует, что к 2028 году технология hybrid bonding составит 10% от спроса на оборудование, тогда как консенсус рынка предполагал около 50%
** Банк ожидает, что выручка Besi от hybrid bonding (HB) в 2027-28 годах будет на 50%-60% ниже консенсуса рынка, а спрос со стороны совместно упакованных оптических устройств, AI-ускорителей и процессоров для ПК вряд ли компенсирует этот разрыв
** UBS сообщил, что существующие мощности TSMC 2330.TW и Intel INTC.O уже достаточно, чтобы поддерживать «существенный объем отгрузок», и если уровень внедрения не превысит ожидания, потенциал роста ограничен
** Акции Besi продолжили падение во вторник — ранее BofA Global Research понизил рейтинг по аналогичным причинам; во вторник бумаги закрылись с падением на 5,4% (link)
** В других сегментах европейского полупроводникового рынка: ASML ASML.AS упал на 2,3%, ASM International ASMI.AS упал на 5,3%, Infineon IFXGn.DE упал на 5,8%, X-Fab XFAB.PA упал на 5,8%, Soitec SOIT.PA упал на 4,1%, STMicroelectronics STMPA.PA упал на 3,8%, Aixtron AIXGn.DE упал на 2,7%, а ams-OSRAM AMS2.VI упал на 3,6%
(Для удобства носителей других языков, Reuters автоматически переводит свои сообщения на ряд других языков. Поскольку автоматический перевод может содержать ошибки или не учитывать нужный контекст, Reuters не гарантирует точность переведенного текста и предоставляет его только для удобства читателей. Reuters не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате использования функции автоматического перевода.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
BUZZ - Сообщается, что Intel все еще участвует в проекте Terafab Маска, и его акции выросли в цене.
Последние новости 7 октября — акции чипмейкера Intel (INTC.O) поднялись на 0,84% до $113.45 на предторговой сессии, пытаясь восстановиться после четырехдневного падения. Генеральный директор Intel (INTC) Пэт Гелсингер сообщил Bloomberg, что компания продолжит реализацию проекта фабрики Terafab по производству чипов для Elon Musk. Эта новость появилась всего через несколько дней после того, как Musk заявил, что TSMC 2330.TW и Terafab обсуждали потенциальное сотрудничество. Terafab — это планируемая фабрика по производству чипов Elon Musk, предназначенная для выпуска AI чипов для Tesla TSLA.O и SpaceX SPCX.O. В прошлую субботу Musk отметил, что переговоры находятся на ранней стадии, добавив, что могут появиться результаты. Однако в среду он сообщил, что TSMC не будет управлять производственной базой искусственного интеллекта Terafab. Intel и Tesla вне рабочих часов не предоставили комментарии Reuters. К концу последней торговой сессии акции Intel (INTC) выросли более чем втрое с начала года. За последние четыре торговые дня акции упали на 6,4%. Тем временем акции других крупных производителей чипов также снизились: Nvidia NVDA.O — на 0,6%, AMD AMD.O — на 1,8%.
Эксклюзивный репортаж — по словам источников, Apollo сделал необязательное предложение немецкой энергетической компании Uniper
Christoph Steitz/Anousha Sakoui, Reuters, Frankfurt/London, 7 октября — Согласно информации двух осведомленных источников, Apollo Global Management APO.N подала необязательное предложение по приобретению немецкой государственной энергетической компании Uniper UN0k.DE, тем самым присоединившись к списку претендентов на одного из крупнейших коммунальных предприятий Германии. Потенциальным покупателям необходимо было подать предварительное предложение по Uniper до 21 сентября. В 2022 году компания получила 13.5 миллиардов евро (15.1 миллиардов долларов) помощи от правительства Берлина. Reuters ранее сообщало (link), что оценка продажи Uniper может составить порядка 10 миллиардов евро, что сделает эту сделку одной из крупнейших коммунальных сделок в Европе в этом году. Министерство финансов Германии, регулирующее 99.12% акций, принадлежащих правительству Берлина, консультируется с UBS и JPMorgan и заявляет о планах продать до 74.12% акций компании. Чешская энергетическая компания EPH, контролируемая миллиардером Даниэлем Кретинским, а также консорциум, состоящий из Brookfield BN.TO и канадской CPPIB, уже подали предварительные предложения — об этом ранее сообщало Reuters (link). Один из источников утверждает, что норвежская Equinor EQNR.OL и консорциум KKR KKR.N совместно с немецким конкурентом RWE RWEG.DE также сделали предложения. По словам третьего участника переговоров, ожидается, что в ближайшие недели всем претендентам будет сообщено, переходят ли они в следующий этап. Источники были анонимны, поскольку не были уполномочены официально комментировать. Представители Apollo, Uniper и KKR отказались от комментариев. Equinor на данный момент не прокомментировала ситуацию. (1 доллар = 0.8933 евро) (Reuters предоставляет автоматический перевод своих публикаций на несколько языков для удобства пользователей, не являющихся носителями английского. Автоматический перевод может содержать ошибки или недостаточно учитывать контекст, Reuters не гарантирует точность этого перевода. Автоматический перевод предлагается исключительно для удобства пользователей, последствия использования данного сервиса лежат на ответственности пользователя.)
BUZZ-Vaxcyte немного снизилась в цене после привлечения 1.1 billions долларов на разработку пневмококковой вакцины.
7 октября — Vaxcyte (PCVX.O) в среду до открытия рынка снизилась на 0,3%, до 66,50 долларов после того, как компания завершила финансирование на сумму 1.1 billions долларов. Во вторник вечером PCVX объявила о размещении (link) по цене 64 доллара за акцию, выпустив примерно 7,8 миллиона обыкновенных акций и предварительно финансированных варрантов, общий объем привлечения средств составил 500 millions долларов. Кроме того, была публично размещена конвертируемая облигация на 500 millions долларов с номинальной процентной ставкой 1,5%, погашение которой назначено на 15 октября 2032 года. Цена конвертации облигации составляет 89,60 долларов, что на 40% выше цены текущего размещения акций. В понедельник акции PCVX выросли примерно на 31% после того, как компания заявила, что ее пневмококковая вакцина VAX-31 на поздней стадии клинических испытаний (link) достигла всех основных целей и вызвала иммунный ответ, не уступающий Prevnar 20 от PFE.N и Capvaxive от MRK.N. Во вторник после начала (link) публичного размещения акции снизились почти на 10% и закрылись на отметке 66,70 долларов. Компания планирует использовать чистую сумму от размещения для финансирования клинической разработки взрослого и детского направлений VAX-31, включая текущий III фазу исследований среди взрослых. Jefferies, Leerink, BofA, Evercore, Goldman Sachs и Guggenheim выступили совместными букраннерами по размещению акций; Jefferies, Leerink, BofA, Goldman Sachs и Evercore — главными андеррайтерами по сделке с конвертируемыми облигациями. На момент закрытия вторника акции PCVX с начала года выросли примерно на 45%.
BUZZ - Cantor повысил рейтинг Humana, ожидает сильное восстановление маржи прибыли по федеральной медицинской страховке в 2027 году.
7 октября — Cantor Fitzgerald повысил рейтинг страховой компании Humana (HUM.N) с "нейтрального" до "покупать" и увеличил целевую цену с 300 долларов до 460 долларов. Брокер повысил прогноз прибыли на акцию (EPS) за 2027 год с 15,86 долларов до 17,96 долларов, а прогноз на 2028 год — с 25,38 долларов до 28,27 долларов, ссылаясь на большую уверенность в прибыльности компании Humana по программе Medicare Advantage и восстановлении рейтингов качества. Cantor ожидает, что федеральные медицинские рейтинги качества, которые будут опубликованы на этой неделе, будут позитивными; более высокие оценки помогут Humana получить большие государственные бонусы в 2028 году. Брокер отмечает, что ценовая политика, корректировка льгот и меры по контролю медицинских затрат приведут к существенному увеличению прибыльности Medicare в 2027 году. Ожидается, что подтверждение прогноза Humana по результатам на 2027 год и численности застрахованных станет следующим потенциальным катализатором после публикации рейтингов качества. Cantor отмечает, что текущий коэффициент цена–прибыль Humana к среднему прогнозу прибыли менеджмента за 2028 год составляет 9,9, тогда как историческое среднее значение этого коэффициента — около 18.
Цены на крипто
Далее
