Совет Международного энергетического агентства проведет сегодня в 13:00 заседание для обсуждения выпуска запасов нефти и дизельного топлива.

Европейские фондовые рынки открылись в среду слабо, что контрастирует с новым рекордом на американском рынке акций накануне. Brent снова поднялся выше 100 долларов за баррель, рынок обеспокоен рисками поставок из-за атак хуситов на Саудовскую Аравию и шторма в Мексиканском заливе. Одновременно доходность 10-летних американских облигаций превысила 5,30%, вновь сделав инфляцию и высокие процентные ставки основным фокусом рынка. Из Франции пришли положительные новости: после обещания лидера ультраправой оппозиции Le Pen сократить расходы, доходность 10-летних гособлигаций временно снизилась, но затем восстановилась до 4,83%. Кроме того, американские фьючерсы на фондовые индексы сейчас почти не изменились, общая рыночная атмосфера остается осторожной: фьючерсы на S&P 500 стабильны, а фьючерсы на Nasdaq снижаются лишь на 0,1%. Далее рынок будет следить за аукционом по выпуску американских 10-летних облигаций на 3.9 миллиарда долларов и протоколом сентябрьского заседания Федеральной резервной системы США.

В ходе европейской сессии доходность французских облигаций увеличилась, причём рост превысил аналогичные облигации еврозоны. Французские облигации остаются под пристальным вниманием: правительство на переговорах по бюджету настаивает на ограничении дефицита до 5% ВВП. Стратеги по процентным ставкам из ING Michiel Tukker и Benjamin Schröder сообщили, что финансовый план крайне правой лидера Marine Le Pen может временно поддержать французские облигации, но недостаточный уровень доверия и неопределённость будущих выборов всё ещё указывают на риски расширения спреда. Доходность облигаций еврозоны также растёт вслед за доходностью американских государственных облигаций, рынок ожидает публикации протокола заседания ФРС. Доходность государственных облигаций Германии со сроком 10 лет выросла на 2.2 базисных пункта до примерно 3.5%, доходность французских государственных облигаций со сроком 10 лет увеличилась на 5.4 базисных пункта до около 4.8%.

⑴ Дизельные спотовые цены уверенно удерживают достигнутый ранее уровень прорыва и демонстрируют значительную устойчивость. ⑵ Несмотря на недавнюю волатильность на рынке сырой нефти, дизель отказывается сдавать свои завоеванные позиции, что свидетельствует о прочности физического рынка нефтепродуктов. ⑶ Как только дизель вновь начнет расти, ожидается, что он подтянет за собой и цены на сырую нефть. ⑷ Сырая нефть постепенно приближается к циклическому минимуму. ⑸ Когда дизель подтвердит начало нового раунда роста с текущих уровней, это может стать триггером для следующей значительной волны движения сырой нефти.

① В августе промышленное производство Германии неожиданно выросло по сравнению с предыдущим месяцем, показав самый значительный прирост с марта 2025 года и превзойдя ожидания рынка. ② В июле показатели производства снижались, а августовский рост был обусловлен значительным увеличением выпуска в строительном секторе и ростом в машиностроении. ③ Производство автомобилей снизилось по сравнению с июлем; статистическое агентство отметило, что одной из причин стала организация отпусков на заводах. ④ Производство также выросло в годовом выражении: производственные компании продолжают адаптироваться к изменчивой среде, вызванной колебанием цен на энергоносители. ⑤ С апреля промышленное производство Германии в целом растет; предприятия увеличили запасы из-за опасений по поводу ситуации на Ближнем Востоке, а некоторые производители получили конкурентное преимущество из-за перебоев в поставках сырья из Персидского залива. ⑥ Экономика Германии уверенно расширялась в первом полугодии: спрос на экспорт товаров неожиданно увеличился, а меры фискального стимулирования продолжают поддерживать инвестиции в сферу обороны и инфраструктуры. ⑦ Однако во вторник опубликованные данные по заказам на продукцию заводов показали значительное снижение, прежде всего из-за уменьшения крупных заказов на самолёты и военные транспортные средства. ⑧ Экономисты коммерческих банков Германии отметили, что показатели производства дают надежду на то, что в третьем квартале активность в промышленном секторе не снизилась и экономика страны продемонстрировала небольшой рост. ⑨ Статистическое агентство сообщило, что повышение цен на энергоносители наиболее заметно сказалось на энергоёмких отраслях промышленности, где показатели производства снизились. ⑩ Европейский центральный банк в прошлом месяце повысил ключевую процентную ставку во второй раз в этом году, поскольку считает, что сильный рост цен на нефть и газ слишком интенсивен; в среду цена нефти Brent превышала 100 долларов за баррель. ⑪ В сентябре деловая уверенность немецких компаний достигла самого высокого уровня за более чем три года, что свидетельствует о том, что предприятия почти не испытали негативного влияния экономических потрясений, вызванных войной. Однако потребительская уверенность домохозяйств снизилась до минимального значения за пять месяцев. ⑫ Экономисты добавили, что недавние позитивные показатели уверенности дают надежду на дальнейшее увеличение производства, но улучшения могут быть ограниченными из-за структурных проблем, заявлений Трампа о тарифах и сильной внешней конкуренции.