До публикации бюджета Франции доходность 10-летних государственных облигаций достигла многолетнего максимума.

⑴ Доходность 10-летних французских OAT в четверг выросла до 4,9%, что является самым высоким показателем с июня 2002 года.⑵ Эта динамика наблюдается накануне публикации государственного бюджета.⑶ Французское правительство готовится объявить о фискальном плане на 54 миллиарда евро, цель которого — сократить бюджетный дефицит с нынешних 5,4% до 5% от ВВП к 2027 году.⑷ Ожидается, что соответствующие меры затронут политически чувствительные расходы, такие как пенсии и зарплаты в государственном секторе, а также продлят разовые налоги на крупные предприятия.⑸ На фоне глобальных распродаж облигаций стоимость заимствований для Франции резко возросла.⑹ Спред доходности 10-летних облигаций к немецким государственным бумагам в среду расширился до 127 базисных пунктов, что приближается к уровню европейского долгового кризиса.⑺ Рост доходности и ожидаемая на следующий год долговая нагрузка свыше 120% ВВП также способствуют увеличению процентных расходов.⑻ По прогнозам французского правительства, к 2027 году расходы на обслуживание долга достигнут 91 миллиарда евро.⑼ В дальнейшем внимание будет сосредоточено на деталях бюджета, результатах реализаций мер фискальной консолидации и динамике спреда французских государственных облигаций.