XOM вырос до 160 долларов: высокие цены на нефть снова увеличивают прибыльную эластичность?

Bitget

Новости

2026/09/29 09:21

Показать оригинал

Автор:

Bitget предлагает комплексные решения для торговли криптовалютами, акциями и золотом. Торгуйте сейчас!

Приветственный бонус 6,200 USDT для новых пользователей! Зарегистрироваться

XOM вырос до 160 долларов: высокие цены на нефть снова увеличивают прибыльную эластичность? image 0

Exxon Mobil (NYSE: XOM) недавно снова оказалась в центре внимания энергетического сектора. По состоянию на 28 сентября цена акции закрылась на отметке 162,52 доллара США, что примерно на 8% ниже 52-недельного максимума, установленного в марте, — 176,41 доллара. В то же время стоимость нефти марки Brent вновь поднялась к отметке 106 долларов, а продолжающиеся риски по поставкам с Ближнего Востока продолжают поддерживать высокие цены на энергоносители. Рынок начал переоценивать устойчивость прибыльности крупных нефтяных компаний. Для Exxon на этот раз ключевым фактором стал не только рост цен на нефть — низкозатратные активы upstream и крупные перерабатывающие мощности, которые компания наращивала последние годы, также выходят на этап активной реализации прибыли.

Высокие цены на нефть быстро отражаются в финансовых результатах

Скорректированная прибыль XOM за второй квартал составила 14,68 миллиарда долларов, свободный денежный поток достиг 17,2 миллиарда долларов. Из них прибыль направления upstream — 9,19 миллиарда, а направление энергетических продуктов — 4,1 миллиарда. В текущих условиях Exxon получает прямую выгоду как от высоких цен на нефть и природный газ, так и за счёт глобальной перерабатывающей сети, которая позволяет извлекать дополнительную прибыль из улучшения маржи на дизельное топливо, бензин и другие нефтепродукты. Это формирует двойную прибыльную устойчивость: “upstream + переработка”.

Именно этим XOM отличается от компаний, которые делают ставку только на цену нефти. Если с ростом цен доходность переработки также сохранится на высоком уровне, прибыль и денежный поток Exxon могут расти намного быстрее, чем предполагалось рынком при средне-низких ценах на нефть.

Guyana и Permian продолжают обеспечивать низкозатратный прирост добычи

Во втором квартале добыча в регионе Permian превысила 1,8 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки и достигла нового максимума; проект Guyana в сентябре накопленным итогом достиг производства 1-й миллиард баррелей нефти, а четыре морских проекта уже обеспечили совокупную мощность свыше 900 тыс. баррелей в сутки, при этом пятый проект Uaru ожидается к запуску до конца этого года.

Важность этих активов — в их стоимости и масштабе. Постоянное увеличение добычи в Guyana и Permian позволяет Exxon получать больше прибыли при высоких ценах на нефть. Даже если в будущем цены снизятся, низкозатратные проекты сохранят относительно высокую поддержку по денежному потоку. Поэтому текущая оценка на рынке включает не только фактор “роста цен на нефть”, но и повышение собственной добычи и качества активов Exxon.

Высокие цены на нефть означают также и более высокие рыночные ожидания

Риски связаны с тем, что текущие цены уже содержат значительную геополитическую надбавку. Если напряжённость на Ближнем Востоке спадёт и транспорт в районе Ормузского пролива восстановится, цены на нефть и маржа переработки могут быстро снизиться, что приведёт к одновременному сжатию оценок акций энергетического сектора. В то же время эффективность работы нефтеперерабатывающих заводов Exxon, темпы запуска новых проектов в Guyana и устойчивость наращивания добычи в Permian будут определять, насколько успешно компания сможет реализовать будущую прибыль.

160 долларов становится краткосрочной границей между “быками” и “медведями”

С технической точки зрения, уровень 160 долларов сейчас является первой поддержкой; ниже — отметка 155–158 долларов рассматривается в качестве второй зоны наблюдения; сверху — диапазон 169–170 соответствует максимуму середины сентября, а сильнейшее сопротивление — 52-недельный максимум 176,41 доллара.

Если высокие цены на нефть сохранятся и добыча в Guyana и Permian будет расти, после возврата XOM выше 170 долларов акции могут вновь протестировать предыдущий максимум. И наоборот, если цены быстро снизятся и опустятся ниже 155 долларов, это будет означать, что рынок сокращает ранее заложенную геополитическую премию энергетическому сектору, а переоценка, вызванная высокими ценами на нефть, может затянуться на длительный период.

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.

APR до 12%. Аирдропы новых токенов.

Внести!

Вам также может понравиться

В то время как Starlink бросает вызов ценообразованию телекоммуникационных операторов, AT&T (T.US) продаёт мексиканский бизнес за 2 миллиарда долларов, сосредотачивая внимание на потребностях в AI-подключении

AT&T согласилась продать свой бизнес в Мексике компании Televisa и Fintech за 2 миллиарда долларов. Ожидается, что сделка будет завершена в первом квартале 2027 года, после одобрения со стороны мексиканских регулирующих органов.

智通财经•2026/10/14 03:32

В то время как Starlink бросает вызов ценообразованию телекоммуникационных операторов, AT&T (T.US) продаёт мексиканский бизнес за 2 миллиарда долларов, сосредотачивая внимание на потребностях в AI-подключении

Вторая половина битвы за вычислительную мощность ИИ: от сравнения производительности индивидуальных XPU к сравнению систем, электроснабжение, охлаждение и сети становятся новой ареной борьбы

华尔街见闻•2026/10/14 03:15

Сигналы «голубиной» политики укрепили рынки: азиатско-тихоокеанские акции прекратили падение и отскочили вверх, южнокорейские акции выросли более чем на 1%, что дает надежду на завершение пятидневного падения, акции Taiyo Yuden выросли на 7%.

В среду индекс MSCI Asia-Pacific вырос на 0,2%, слегка восстановившись после минимума с августа, достигнутого во вторник. Южнокорейский композитный индекс KOSPI вырос более чем на 2%. Акции SK Hynix и Samsung Electronics в течение дня прибавили более 3%, но затем откатились назад. Индекс Nikkei 225 расширил рост до 0,53%. Лидером среди AI-аппаратных разработчиков стала компания Taiyo Yuden, демонстрируя лучший рост; Fujikura прибавила почти 4%. Доходность по фьючерсам на десятилетние казначейские облигации США осталась на уровне 5,21%, поднявшись на 0,5 базисных пункта по сравнению с вторником.

华尔街见闻•2026/10/14 03:02

Сигналы «голубиной» политики укрепили рынки: азиатско-тихоокеанские акции прекратили падение и отскочили вверх, южнокорейские акции выросли более чем на 1%, что дает надежду на завершение пятидневного падения, акции Taiyo Yuden выросли на 7%.

Apple (AAPL.US) — это «правильный ответ» для инвестиций в AI? На фоне обвала полупроводников компания снова достигает 5 трлн долларов, складной iPhone и AI-домашние устройства разжигают воображение роста

На фоне пятидневного падения индекса Филадельфийских полупроводников и суммарного отката более чем на 8%, Apple 13 октября в ходе торгов поднялась до исторического максимума в 348,15 долларов, ее рыночная капитализация вновь превысила 5 триллионов долларов. На закрытии Apple стоила 341,27 доллара, рыночная капитализация составила около 4,98 триллиона долларов.

智通财经•2026/10/14 02:41