На рынке нефти наблюдается премия к спотовым ценам, усиливаются сигналы нехватки предложения

⑴ Если вы только сегодня утром наверстали новости нефтяного рынка и увидели цены на нефть как 100 долларов, так и 107 долларов, вы могли бы задуматься, какая цена верная. Ответ: обе верны. ⑵ Одновременное появление на рынке двух существенно различающихся цен свидетельствует о том, что после отказа Трампа принять иранское предложение по повторному открытию Ормузского пролива, нефтетрейдеры все больше обеспокоены ужесточением поставок. ⑶ Более высокая цена относится к контракту на поставку нефти Brent с исполнением в ноябре — это способ как можно скорее получить нефть через фьючерсные контракты, которые истекают в конце этого месяца. ⑷ Более низкая цена относится к контракту с исполнением в декабре, а экспирацией в октябре. ⑸ Обычно разница в цене между двумя последовательными месячными контрактами минимальна — в пределах нескольких долларов. Однако при явном избытке или дефиците поставок на нефтяном рынке этот спред может резко увеличиться, особенно по мере приближения срока истечения контракта. ⑹ В этот раз цена за ноябрьский контракт с близкой поставкой превышает декабрьский контракт более чем на 7 долларов за баррель, что свидетельствует о стремлении рынка как можно скорее получить нефть. На профессиональном языке трейдеров это называется «спотовая премия». ⑺ Противоположная ситуация называется «фьючерсная премия» и возникает при избытке предложения — тогда цена ближайших к исполнению контрактов оказывается ниже. ⑻ С рыночной точки зрения, углубляющаяся спотовая премия отражает ограниченность поставок на текущий момент, а в дальнейшем стоит отслеживать ход переговоров по Ормузскому проливу и скорость сокращения запасов как ориентир для структуры спреда.