Риски вмешательства снова возрастают! После поступающих сигналов из США и Японии главный японский валютный чиновник предупреждает: рынок должен воспринимать это всерьез.

По информации Jinse Finance, главный валютный чиновник Японии Джун Мимура в понедельник заявил, что рынку следует серьезно относиться к «очень четкому» сигналу, который Токио и Вашингтон направили относительно иены на прошлой неделе. Это заявление свидетельствует о его готовности предпринять действия для предотвращения чрезмерного обесценивания иены. На момент публикации курс доллар/иена немного снизился и составил 156,75.

Министр финансов Японии Кацуки Катаяма в пятницу дал необычно подробный комментарий относительно обсуждения курсов валют лидерами США и Японии. Катаяма отметил, что президент США Трамп выразил обеспокоенность слабостью иены на саммите с премьер-министром Японии Санаэ Такамичи. В качестве свидетельства о совместной решимости Токио и Вашингтона реагировать на ослабление иены, Катаяма в телефонном разговоре с министром финансов США Бессенте в пятницу вновь подтвердил, что низкая оценка иены вызывает беспокойство.

В интервью, говоря о недавнем падении иены, Джун Мимура отметил: «Премьер-министр Японии, министр финансов и американская сторона уже направили совершенно четкий сигнал. Рынок должен воспринять этот сигнал как есть.» Он добавил: «Я буду внимательно следить за тем, будет ли рынок и дальше воспринимать наш сигнал всерьёз.»

Хотя Джун Мимура отказался комментировать возможность новой интервенции для поддержки иены, он заявил, что в отношении недавнего движения иены он «не удовлетворён» и также «не может быть спокоен» — что говорит о продолжающейся осторожности Токио в отношении риска дальнейшего падения иены.

Банк Японии в этом месяце, как и ожидалось, повысил ставку на 25 базисных пунктов, подняв базовую ставку до 1,25% — максимального уровня за последние 31 год. Однако это широко ожидаемое повышение ставки не поддержало иену, напротив, иена ослабла. По мнению рынка, выступления главы Банка Японии Казуо Уэда после объявления решения по ставке разочаровали тех инвесторов, кто ожидал более жёстких заявлений.

Кроме не слишком жёстких комментариев Казуо Уэда, опасения по поводу «недостаточной жёсткости» Банка Японии усилились из-за того, что двое членов Комитета по денежно-кредитной политике проголосовали против повышения ставки. Известно, что из девяти членов комитета Юниро Асата и Аяно Сато проголосовали против повышения. Асата объяснил своё решение тем, что рост индекса потребительских цен без учёта свежих продуктов менее 2%, и «экономическая ситуация не обязательно сильная»; Аяно Сато считает, что экономическая и ценовая ситуация не ускоряются существенно, и «повышение ставки сейчас неуместно».

Вследствие этого трейдеры предполагают, что японские политики не смогут идти в ногу с более жёсткой политикой других центробанков мира — это приведет к сохранению значительного разрыва между ставками Японии и других крупнейших экономик, и иена будет продолжать испытывать давление против доллара.

Стратеги считают, что с учетом непрерывного обесценивания иены после заседания Банка Японии 18 сентября, отметка доллар/160 иен снова станет испытанием для терпимости Японии к слабой иене. Тем не менее, усиливающиеся угрозы интервенции могут сами по себе сдерживать падение иены. Однако сможет ли интервенция привести к устойчивому развороту, во многом зависит от участия США: в истории, когда фундаментальные макроэкономические условия неблагоприятны, односторонние действия Японии редко оказывают длительный эффект.

В этом году США летом присоединились к поддержке иены, что увеличило риски для инвесторов, играющих на понижение иены. Министр финансов США Бессенте неоднократно заявлял о поддержке более сильной иены, даже прямо сказал, что по курсу иены «именно он контролирует рынок», и предупредил трейдеров, ставящих против иены, «не заключать пари против него».

Рэй Аттрилл, руководитель отдела валютной стратегии Национального банка Австралии, отметил: «Курс доллар/иена вполне может вернуться к 160, но я считаю, что угрозы интервенции остановят движение выше этой отметки.» Он добавил, что дальнейшая поддержка США Японии может зависеть от готовности Японии повышать ставки быстрее или сильнее, чем сейчас ожидает рынок.