Не удалось преодолеть отметку 4300! Золото застряло между быками и медведями, однако Goldman Sachs установил целевую цену на уровне 4900.

Сегодня, в четверг (24 сентября), в азиатскую сессию цена на золото колеблется в узком диапазоне, идет борьба между покупателями и продавцами! Спот-золото сейчас составляет 4290,99 долларов за унцию, за день рост на 3,38, или 0,08%. После достижения внутридневного максимума 4303,21 последовала коррекция, а ниже устойчивую поддержку обеспечивает уровень 4273,50. Вчера закрытие было на отметке 4287,61; в краткосроке на рынке сохраняется неопределенность и баланс сил. Уровень 4300 становится ключевой водораздел; его пробой откроет путь к новым максимумам, а неудача — приведет к тесту поддержки. Ожидается, что направление определится вечером.

【Краткие новости】

Пока рынок продолжает следить за графиками, Goldman Sachs уже обратил внимание на «невидимые хранилища золота» мировых центральных банков. Согласно последнему исследованию, волна покупок золота центробанками далеко не исчерпана, причем фактический объём закупок Китаем может быть вдвое выше официальных данных. Это создает прочную основу для роста цены на золото до 4900 долларов за унцию к концу 2026 года.

Goldman Sachs, отслеживая потоки на внебиржевом рынке Лондона (OTC), выяснил, что фактический объём закупок золота Китаем в июле составил около 35 тонн — почти вдвое больше официальных 17 тонн. Еще более примечательно, что в это же время золотые запасы Банка Англии выросли на 63 тонны, что значительно превышает объемы, выведенные из резервов Федерального резервного банка Нью-Йорка. Такие «неафишируемые» покупки структурно поддерживают цены на золото, поскольку центральные банки диверсифицируют свои валютные резервы и хеджируют геополитические риски. По расчетам Goldman Sachs, средний ежемесячный объём покупок золота центробанками мира достиг 91 тонны — это более чем в 5 раз превышает средние значения до 2022 года.

Помимо центробанков, ключевым фактором остается изменение политики Федеральной резервной системы. По ожиданиям Goldman Sachs, снижение инфляции приведет к тому, что ФРС в этом году воздержится от изменений политики, что устранит сдерживающий рост цен на золото «ветер повышения ставок». Как только ставки стабилизируются, спрос со стороны частных инвесторов, ранее сдерживаемый, может возобновиться — именно этот «двойной двигатель» центробанков и частных лиц лежит в основе прогноза 4900 долларов.

Goldman Sachs особо предупреждает: рынок опционов на золото готовится к «шторму волатильности». По мере роста спроса на колл-опционы маркетмейкеры вынуждены приобретать спот-золото для хеджирования, что может механически усилить рост; напротив, снижение цен приведет к закрытию хеджей и усилит падение. Это означает, что даже при движении к 4900 долларам процесс будет сопровождаться «сильными колебаниями в обе стороны».

Если инфляция окажется устойчивой и ФРС возобновит повышение ставок, базовый прогноз Goldman Sachs будет поставлен под сомнение. В такой ситуации привлекательность золота как средства хеджирования денежно-кредитной политики снизится, средства из ETF могут начать отток, а цена золота скорректируется к 4440 долларам. Даже в этом случае покупки со стороны центробанков обеспечат поддерживающий уровень, и цена останется выше текущей.

В заключение Goldman Sachs отмечает, что доля золота в частных инвестиционных портфелях по-прежнему низкая, а эскалация геополитических рисков, например вокруг Ирана, ускорит диверсификацию активов. Именно этот «тройной резонанс» — бегство в безопасность, покупки центробанков и опционы — создает для золота потенциальный риск «ускоренного роста».

【Последний технический анализ по спот-золоту】

Золото колеблется в узком диапазоне, на рынке сохраняется равновесие! Спот-золото сейчас составляет 4290,99 долларов за унцию, за день рост на 3,38, или 0,08%, после преодоления 4303,21 последовала консолидация, а внизу устойчив уровень поддержки 4273,50. Совокупность технических индикаторов указывает на медвежий настрой: MACD, KDJ, RSI и другие демонстрируют сигналы к снижению, импульс на коротком горизонте слабый. Уровень 4300 становится ключевой границей: пробой откроет новые максимумы, а неудача приведет к возврату к поддержке.