Иран может временно открыть пролив, двойная вершина ставки скрывает возможность разворота цены на золото

Huìtōngwǎng 22 сентября сообщает—— Переговоры между США и Ираном укрепили цены на золото и вызвали краткосрочный отскок, однако инфляция и отток капитала ограничивают рост, а разворот процентных ставок таит шанс для формирования дна

Во вторник (22 сентября) в азиатско-европейскую сессию спот-цена совершила движение «выныривания после дна» и сейчас торгуется в районе 4331 долларов.

Согласно сообщениям японского агентства Kyodo,

Иран планирует воспользоваться проводимой в Нью-Йорке сессией Генеральной Ассамблеи ООН и на ее основе приступить к официальным консультациям с посредничеством третьих стран.

Ранее секретарь Высшего совета национальной безопасности Ирана Резаи также четко заявил, что для возобновления американо-иранских переговоров США должны выполнить семь условий, включая снятие блокады портов и разморозку зарубежных активов Ирана.

На фоне ожиданий существенного смягчения отношений между США и Ираном геополитические риски на рынках понизились, инфляционные опасения временно ослабли, что способствовало резкому краткосрочному росту цен на золото.

Цены на нефтепродукты остаются на максимуме: инфляционные опасения вновь усилились, золото вновь просело

Это также привело к быстрому возврату золота к прежним уровням после всплеска: динамика драгоценного металла на данный момент полностью синхронизирована с логикой инфляции на энергетическом рынке.

В текущей ситуации основной фактор ценообразования золота по-прежнему зависит от инфляционных ожиданий, вызванных ростом нефтяных цен. Пока инфляция на рынке нефтепродуктов остается высокой, золото будет под давлением ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики.

Рост рынка акций, доллара и казначейских облигаций США: переток капитала продолжает давить на золото

Четко проявляется эффект рыночных “качелей” между активами, что добавляет негатив к ценам на золото. Акции США обновляют промежуточные максимумы, повышается склонность к риску; индекс доллара остается сильным, его привлекательность в плане сохранения стоимости возрастает

; одновременное улучшение спроса на американские гособлигации ведёт к стабильному росту доходности фиксированных доходных инструментов.

Рост нескольких высокодоходных классов активов вызывает постоянный отток инвестиций из бездоходного золота — это и есть одна из ключевых причин продолжающегося давления на золото в последние дни.

Формирование “двойной вершины” доходности казначейских облигаций США создает потенциальную опору для дна цен на золото

Несмотря на преобладание негативных факторов, по золоту наметились первые сигналы маржинального улучшения.

В последнее время номинальная доходность казначейских облигаций США и реальная доходность TIPS синхронно выстроили на дневных графиках фигуру «двойной вершины», что открывает вероятности их коррекционного снижения в перспективе.

Как правило, снижение реальной ставки прямо поддерживает цены на золото: это может стать драйвером формирования локального дна и ограничить масштаб дальнейшей просадки; противоборство «быков» и «медведей» на рынке постепенно обостряется.


(Обзор ставок TIPS, источник: Федеральная резервная система США)

Мнения экспертов: внимательно следите за риторикой ФРС и ценами на нефть, краткосрочная слабость золота сохраняется

Глава отдела исследований Pepperstone Крис Уэстон представил свой свежий рыночный прогноз: на этой неделе в США ожидается мало важных экономических публикаций, а все внимание рынка будет сфокусировано на выступлениях представителей ФРС и динамике цен на нефть — ключевых индикаторах для оценки возможного нового повышения ставки в октябре.

Он подчеркнул, что несмотря на небольшой откат цен на нефть от пиков, любая их новая волна роста, которая спровоцирует усиление инфляционных ожиданий, вновь усилит логику ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и усилит давление на золото — краткосрочная перспектива остаётся слабо восходящей.

Выводы по рынку и средне- и долгосрочные торговые идеи

В краткосрочной перспективе три основных негативных фактора — устойчивость инфляции, ожидания повышения ставок и отток капитала — будут продолжать доминировать на рынке. Формирование устойчивого нисходящего коридора по золоту вряд ли изменится в ближайшее время. Но в средне-долгосрочном горизонте, при возврате реальных ставок с пиков и достижении пика инфляции, возможности ФРС для дальнейшего повышения ставок будут существенно сокращены.

В дальнейшем рынку можно выделить две ключевые идеи для игры: первое — приближение выборов в США и ожидания новых фазовых мер по смягчению политики;

второе — продолжающееся смягчение ситуации между США и Ираном, что приведет к снижению цен на нефть и ослаблению инфляционного давления, а также к улучшению среды рыночной ликвидности.

Однако, будет ли повторение бурного роста в начале года — зависит от консолидированного спроса на рынке. В последнее время потребительский спрос на золото заметно снизился, а отток средств из ETF при отсутствии явно «бычьего» тренда также стал одной из причин отсутствия резкого роста цен на золото.

Технический анализ: золото удерживает уровень крупной свечи четверга прошлой недели и демонстрирует признаки отскока, ближайшее сопротивление — у нижней границы бокового диапазона, в районе отметки 4400.


(Дневной график цены спот-золота, источник: Yìhuìtōng)

По пекинскому времени 17:02, спот-золото торгуется по цене 4323 долларов за унцию.