Евро достиг новых семинедельных минимумов на фоне политической неопределённости в Германии, нивелирующей аппетит к риску

Евро (EUR) не получает поддержки от умеренного аппетита к риску, вызванного недавним снижением цен на нефть, и продолжает терять позиции по отношению к доллару США (USD) во вторник, достигая новых семинедельных минимумов ниже 1,1450. Усиливающаяся политическая неопределённость в Германии, после поражения Христианско-демократического союза (CDU) канцлера Фридриха Мерца на прошедших выходных в земельных выборах, стала новым источником слабости для единой валюты на этой неделе.

Мерц пообещал остаться у власти до тех пор, пока его кабинет не реализует запланированные экономические реформы, однако серьёзное поражение на выборах в Мекленбурге-Передней Померании, где CDU впервые не смогла набрать необходимые 5% для попадания в парламент в поствоенной истории Германии, вызывает серьёзные сомнения в уровне его поддержки.

Кроме того, слабость Мерца подрывает уверенность в судьбе бюджетного предложения Еврозоны на 2 триллиона евро, которое включает существенное увеличение оборонной программы блока, особенно если пророссийская партия Allianz fur Deutschland (AfD) усилит свои позиции в национальном парламенте. В отчёте Financial Times, ссылающемся на немецких чиновников, участвующих в переговорах, отмечается, что результаты выборов на этих выходных заставили ЕС переоценить свои планы на ближайшие месяцы.

Беспокойство о долге Франции оказывает давление на евро

Кроме того, незначительное рейтинговое агентство понизило рейтинг государственного долга Франции, который достиг самого высокого уровня с 1978 года на фоне турбулентности на рынке облигаций. Это вызывает тревогу по поводу возможных более важных понижений рейтинга, поскольку вероятность проведения существенных мер по ужесточению бюджетной политики крайне мала, что дополнительно оказывает давление на евро.

Во вторник основным событием в календаре будет выступление президента Европейского центрального банка (ECB) Кристин Лагард на конференции, организованной центральными банками Украины и Польши, которое состоится позже в этот день. ECB уже второй раз в этом году поднял базовую процентную ставку и намекнул на дальнейшее ужесточение, если инфляционное давление сохранится высоким. Ожидается, что Лагард сохранит эту позицию в своих публичных выступлениях. 

Доллар США, напротив, "получает поддержку благодаря значительным продолжающимся повышением доходности в США," как отмечают аналитики MUFG/BTMU, которые наблюдают, что "доходность двухлетних казначейских облигаций США уже выросла примерно на 55 базисных пунктов с конца прошлого месяца, поскольку участники рынка начали закладывать более продолжительный цикл повышения ставок ФРС." По их мнению, "рынок ставок США ожидает, что ФРС проведет ещё три повышения ставки в следующем году," такая динамика "была поддержана жёсткими заявлениями вчера от региональных президентов ФРС, хотя ни один из них в этом году не обладает правом голоса."