Акции: энергетическое облегчение запускает волну повышения аппетита к риску – Danske Bank

Команда аналитиков Danske описывает мощную, всеобъемлющую сессию на фондовых рынках с преобладанием риска, которую спровоцировало снижение цен на нефть. Они подчеркивают, что удешевление энергетических ресурсов способствует ослаблению инфляционных ожиданий, формирует более мягкие ожидания в части политики центральных банков и усиливает доверие, при этом циклические сектора, возглавляемые технологическим, показывают лучшую динамику: Nasdaq обновил исторический максимум, MSCI World приблизился к своему пику, чему способствовал устойчивый рост и высокая прибыльность компаний.

Сессия с преобладанием риска во главе с технологическим сектором

«Вчера состоялась мощная, широкомасштабная сессия с преимуществом рисковых активов, где падение цены на нефть стало катализатором очередного роста на фондовых рынках. Мы подробно писали о данном механизме передачи в последнее время, и корреляции, а также внутридневные перемещения между акциями и другими классами активов, проявившиеся вчера, вероятно, останутся определяющими на значительную часть оставшегося года».

«По мере снижения цен на нефть страхи по поводу энергетического кризиса на пороге зимы уменьшаются, инфляционные ожидания ослабевают, ожидания по денежно-кредитной политике центральных банков становятся мягче, а доверие растет. Эта цепочка сейчас особенно чувствительна к динамике энергоресурсов, нефти и событиям в районе Ормузского пролива. При исключительно сильном фоне по росту и прибыльности компаний именно ситуация на энергетическом рынке остается главным сдерживающим фактором для дальнейшего роста рынка».

«Ожидаемо, циклические секторы показали существенное опережение, лидером выступили технологии. Nasdaq обновил очередной исторический максимум, тогда как MSCI World поднялся менее чем на 1% от своего рекордного значения. Технологический сектор явно лидирует с начала года, а прогнозы по прибыли на 2026 год для данного направления были пересмотрены почти на 45% в сторону повышения».

«Для сравнения, оценки по сектору здравоохранения были сокращены примерно на 5%. Таким образом, технологии стали дешевле в этом году, а здравоохранение — дороже, несмотря на то, что технологический сектор опережает здравоохранение почти на 30%. Относительный импульс по прибыли между двумя секторами остается исключительно мощным».

«Сегодня утром Азия наверстывает рост вслед за сильной сессией в США, европейские рынки также демонстрируют восходящий настрой, в то время как в США динамика более смешанная на фоне нового роста цен на нефть».