Мексиканский песо: боковой диапазон по отношению к доллару США сохраняется – Rabobank

Кристиан Лоуренс и Молли Шварц из Rabobank ожидают, что курс USD/MXN в течение следующих 12 месяцев будет находиться в широком диапазоне между 17 и 18. Они считают, что есть потенциал для пересмотра ожиданий по ставкам как ФРС, так и Банxico, при этом сроки этих корректировок, вероятно, определят краткосрочную волатильность. В ближайшие недели пара может опуститься ниже 17, а затем вернуться выше 17 в последующие месяцы.

Песо в боковом тренде с волатильной динамикой

"Ожидается, что USD/MXN в целом будет колебаться в диапазоне между 17 и 18 в течение следующих 12 месяцев, причем краткосрочная волатильность будет обусловлена сроками пересмотра ставок в Мексике и США."

"Хотя мы определенно не считаем себя медведями по USD, мы видим пространство для пересмотра на коротком конце, поскольку становится ясно, что рынок закладывает слишком много в отношении повышения ставки ФРС."

"С другой стороны, мы также считаем, что 85 базисных пунктов повышения ставки, заложенных рынком для Банxico на следующие 12 месяцев, вряд ли будут реализованы, поэтому именно точные сроки этих пересмотров будут ключевым фактором."

"Мы ожидаем, что Банxico сохранит ставку овернайт на уровне 6,50% при объявлении решения в четверг, 24 сентября, продолжив паузу, которая длится с мая, и что эта пауза продлится в течение следующего года, в отличие от рыночных ожиданий повышения ставки на 85 б.п. в течение следующих 12 месяцев."

"Тем не менее, мы не ожидаем, что волатильность вырастет настолько, чтобы привести к массовому сворачиванию кэрри-трейдов, и склоняемся к еще одному снижению ниже 17 в ближайшие недели с последующим возвращением выше 17 в последующие месяцы."