Евро: Риски снижения сохраняются несмотря на призыв ЕЦБ к повышению ставок – ING

Франческо Песоле из ING объясняет, что несмотря на политический шум в Германии и ожидаемое дополнительное повышение ставки ECB в декабре, ING сохраняет свой прогноз по EUR/USD без изменений с целевым показателем 1.160 на конец года. Он отмечает схожее ценообразование по краткосрочным инструментам для EUR и USD, ожидает мягкую переоценку на фоне снижения цен на энергоносители, но в основном выделяет риски снижения для EUR/USD на этой неделе, особенно если Brent вырастет и увеличится вероятность повышения ставки Fed.

ECB меняет курс, но прогноз без изменений

"Вместе с нашим прогнозом по Fed мы изменили прогноз ECB и теперь ожидаем еще одно повышение ставки в декабре. Однако профиль EUR/USD остался прежним, целевой уровень на конец года — 1.160. Основная причина — краткосрочные свопы EUR и USD, наиболее релевантные для FX, выглядят довольно схоже."

"К концу года заложено 33-37 б.п., а к июлю — 80-90 б.п. Поскольку мы видим только одно дополнительное повышение ставки обоими центробанками в этом году, а затем долгую паузу, мягкая переоценка должна быть схожей по масштабу. Обычно это связано с небольшим ростом EUR/USD, поскольку снижение ставок USD положительно влияет на глобальные рисковые настроения."

"К слову, мы ожидаем, что переоценка произойдет на фоне снижения цен на энергоносители, что также положительно скажется на EUR/USD."

"На этой неделе мы по-прежнему видим преимущественно риски снижения EUR/USD. Повторное тестирование минимумов 1.1320-30 июня выглядит преждевременным и не подтверждено нашей краткосрочной моделью справедливой стоимости. Тем не менее, данный сценарий станет реальным, если Brent вернется к $110 за баррель и рынки увеличат вероятность повышения ставки Fed в октябре."