Британский фунт снижается на фоне ястребиного прогноза ФРС и укрепления доллара США

GBP/USD немного снизилась после умеренного роста на предыдущей торговой сессии, сохраняясь около отметки 1,3390 в ходе азиатских торгов в понедельник. Пара теряет позиции на фоне устойчивого доллара США (USD), поскольку сохраняются ястребиные ожидания относительно политики Федеральной резервной системы (Fed). На прошлой неделе Федеральная резервная система США подняла ставку на 25 базисных пунктов, что стало первым повышением за три года, пытаясь сдержать инфляцию и дав понять, что в ближайшие месяцы возможны новые повышения.

Глава Fed Кевин Уорш заявил: «Очевидный факт в том, что инфляция слишком высока и длится уже слишком долго». Он добавил: «Показатели инфляции этим летом не говорят мне о существенном улучшении базовых тенденций». По данным инструмента CME FedWatch, сейчас рынки оценивают вероятность еще одного повышения ставки Fed на следующем заседании в октябре почти в 56,5%, тогда как неделю назад вероятность составляла около 42,5%.

Политическая ситуация в Великобритании продолжает поддерживать фунт благодаря доверию рынков к бюджетной политике

Стратеги Scotiabank отмечают, что политическая обстановка в Великобритании остается поддерживающим фактором для фунта, поскольку «нарратив по-прежнему конструктивен: участники рынка и СМИ демонстрируют продолжающееся доверие к усилиям правительства по сохранению фискальной ответственности». Это устойчивое доверие к бюджетной политике властей рассматривается как важная опора для настроений, даже несмотря на то, что рынки оценивают последствия последних решений Банка Англии (BoE) и новых макроэкономических данных.

BoE указывает на усиление инфляционных рисков, но сохраняет постепенный курс ужесточения

Результат FXS Speechtracker — 7,2 против исторического значения 6,6 — свидетельствует о более ястребином тоне, обусловленном открытым предупреждением BoE о том, что инфляционные риски теперь смещены вверх и индекс CPI, как ожидается, превысит 4% в начале 2027 года по сравнению с предыдущим пиком в 3,2%. Ястребиный настрой подкрепляется несогласием трех членов комитета, которые выступили за немедленное повышение до 4%, а также указанием на возможность дальнейшего ужесточения политики в случае продолжения конфликта на Ближнем Востоке и усиления вторичных эффектов, несмотря на то, что большинство решило сохранить ставку на уровне 3,75% и пока не видит значимых признаков вторичных инфляционных эффектов.

В целом, посыл заключается в условной склонности к ужесточению, а не скором цикле повышений, при этом рост ВВП в третьем квартале составляет 0,4%, а темпы сокращения баланса QT замедлились до все еще значительных £46 миллиардов в год, что формирует поступательный, но не агрессивный вывод стимулирующих мер. Решение приостановить аукционы по продаже государственных облигаций APF до апреля 2027 года и удерживать большой объем долгосрочных облигаций до погашения указывает на стремление аккуратно управлять рисками баланса, что смягчает риторику о высокой инфляции и предполагает взвешенный путь для фунта, а не резкое пересмотрение ожиданий по ставкам в Великобритании.