Bank of America: Nvidia и Broadcom являются самыми широко удерживаемыми активами, Micron и AMD значительно увеличены в портфелях активных фондов.

По данным приложения Zhihui Tong Finance, Bank of America заявляет, что среди американских активных управляющих фондами наибольшую "широкую" базу позиций в полупроводниковом секторе имеют NVIDIA (NVDA.US) и Broadcom (AVGO.US), а доля в портфелях Micron Technology (MU.US) и AMD (AMD.US) также заметно возросла.

Аналитик Bank of America Вивек Арья в докладе для клиентов написал, что согласно стратегии по акциям банка на август, относительный вес полупроводникового сектора составляет 1,15x, что выше, чем 0,92x у сектора ПО и 0,99x у сектора информационных технологий. Текущий относительный вес выше майского значения 1,08x и близок к пику 1,18x, достигнутому в апреле 2023 года с момента появления ChatGPT.

Хотя NVIDIA и Broadcom охватывают наиболее широкую часть S&P 500 по доле в портфелях, за ними следует AMD, однако не все акции полупроводников пользуются одинаковым спросом. Skyworks Solutions (SWKS.US) — чиповая компания с самой низкой долей в фондах (только 3%), далее идут Microchip Technology (MCHP.US) и ON Semiconductor (ON.US) с примерно 6% и 7% соответственно.

Фонд-менеджеры имеют наибольшую перегрузку по Ciena (CIEN.US), Amphenol (APH.US), KLA (KLAC.US) и Western Digital (WDC.US), а наименьшую — по Skyworks Solutions, ON Semiconductor, Microchip Technology и Qualcomm (QCOM.US).

Кроме того, аналитики обнаружили, что портфели фондов уже сконцентрированы в сферах вычислений, хранения данных и оборудования для полупроводников — доля активов составляет 74%, 43% и 40% соответственно. При этом наибольший прирост показал сектор хранения данных, увеличившись на 612 базисных пунктов по сравнению с июлем; сектор оборудования для полупроводников вырос на 324 базисных пункта.

Аналитики объяснили: "Доля сектора хранения данных продолжает стремительно расти, доля AMD превышает 50%, аналоговые чипы/EDA остужаются; в разрезе отдельных бумаг, доля Micron выросла на 608 базисных пунктов до 50% по сравнению с прошлым месяцем и теперь занимает четвертое место среди полупроводников по объему в портфелях фондов; в то же время доля NVIDIA увеличилась до 82%, а AMD — до 51% (относительный вес за месяц +7%, по кварталу +75%)."

Аналитики далее отметили: "Доля SanDisk (SNDK.US) по сравнению с прошлым месяцем подскочила на 897 базисных пунктов до 24%, что стало самым крупным приростом среди всех бумаг. Относительный вес аналоговых чипов снизился на 4% за месяц, а EDA — на 5%. Доля Intel (INTC.US) продолжает расти, увеличившись на 205 базисных пунктов до 21%, но несмотря на пятое место по капитализации, по объему в портфелях компания занимает только 19-е место. NVIDIA и Broadcom — единственные два полупроводниковых актива в самом широком списке продаж для финансирования IPO SpaceX, по которым было продано позиций на 4,4 млрд и 2,7 млрд долларов соответственно, причем в каждой участвуют по 44 фонда. Однако, короткие позиции составляют лишь примерно 1,2%, что, вероятно, свидетельствует об уменьшении плеча по длинным позициям; в настоящее время около 53% фондов владеют акциями SpaceX."

Данные также показывают, что другие важные наблюдения включают следующее: по сравнению с инвесторами, работающими только в лонг, хедж-фонды отдают предпочтение Seagate Technology (STX.US), Teradyne (TER.US), SanDisk, Synopsys (SNPS.US) и Arista Networks (ANET.US).

По сравнению с хедж-фондами, в портфелях инвесторов, работающих только в лонг, бо́льшая доля приходится на Skyworks Solutions, Western Digital, Marvell Technology (MRVL.US), Monolithic Power Systems (MPWR.US), Microchip Technology, NXP Semiconductors (NXPI.US), KLA, Intel, Corning (GLW.US) и Qualcomm.