"Умные деньги" активно скупают американские акции! За одну неделю клиенты Bank of America зафиксировали шестой по величине чистый приток средств за всю историю, технологические акции снова в центре внимания.

По данным Jin Zhi Finance APP, согласно последним данным о потоках клиентских средств Bank of America, на прошлой неделе клиенты банка вторую неделю подряд чисто покупали американские акции, а объем притока средств достиг максимального значения с середины июля и стал шестым по величине недельным чистым притоком с 2008 года, когда банк начал вести еженедельную статистику. Примечательно, что в этот раз основные покупки совершали институциональные инвесторы и хедж-фонды, тогда как частные клиенты уже шестую неделю подряд являются чистыми продавцами американских акций. Одновременно средства снова перераспределяются в пользу технологического и других секторов роста, что свидетельствует о возвращении склонности к риску у крупных профессиональных инвесторов.

Согласно данным, на прошлой неделе клиенты Bank of America чисто приобрели акции примерно на 3,9 миллиарда долларов и дополнительно купили ETF на акции приблизительно на 3,1 миллиарда долларов, что в совокупности составляет около 7 миллиардов долларов притока средств. За тот же период индекс S&P 500 вырос всего на 0,1%, что означает, что масштабные покупки происходили не в условиях явного ралли рынка.

Если рассматривать типы инвесторов, главной движущей силой этого притока средств стали институциональные клиенты и хедж-фонды. В то время как частные клиенты продолжают покидать рынок, уже шестую неделю подряд выступая чистыми продавцами американских акций.

Между акциями компаний с разной рыночной капитализацией также наблюдается явное различие в потоках средств. Клиенты Bank of America преимущественно покупали крупные и средние акции, продолжая при этом продавать бумаги компаний с малой капитализацией. Это говорит о том, что инвесторы, несмотря на увеличение доли в американских акциях, по-прежнему предпочитают компании с большими масштабами, высокой ликвидностью и относительно стабильными фундаментальными показателями.

На уровне секторов особо заметна тенденция повторного притока средств в активы роста. На прошлой неделе клиенты Bank of America чисто купили акции в 8 из 11 основных секторов американского рынка, причем технологический сектор второй неделю подряд получает приток средств. Скользящий средний показатель притока средств в технологические акции за последние четыре недели остается положительным с середины июля, что говорит о продолжающемся повышении аллокации средств в этот сектор. В это же время сектор коммуникационных услуг впервые за последние пять недель получает чистый приток средств. В резком контрасте с этим индустриальный сектор: клиенты Bank of America пятую неделю подряд являются чистыми продавцами промышленного сектора, причем на прошлой неделе его отток стал наибольшим среди всех отраслей.

Bank of America отмечает, что индустриальный сектор ранее считался переоценённым и переполненным с точки зрения сделок. Неделей ранее четырехнедельный скользящий средний отток средств из сектора достиг исторического максимума, что указывает на то, что инвесторы сокращают свои ранее высокие позиции по промышленным акциям. Потребительские сектора также стали основными зонами оттока средств, что является разворотом по сравнению с прежней тенденцией чистых покупок.

Рынок ETF также сигнализирует о возвращении средств к стратегиям роста. На прошлой неделе клиенты одновременно покупали ETF ценностного, растущего и смешанного стилей, при этом фонды роста впервые за пять недель стали объектом чистых покупок. Если смотреть по стилю рыночной капитализации, ETF на крупные, средние компании, а также фонды на весь рынок получили приток средств, в то время как ETF на малые компании продолжили распродаваться.

Однако в технологическом секторе на рынке акций и ETF наблюдается заметное расхождение: несмотря на активные чистые покупки технологических акций, технологические ETF, наоборот, стали фондами с наибольшими оттоками среди всех отраслевых ETF. При этом из 11 отраслевых ETF клиенты купили семь, и фонд здравоохранения оказался лидером по объему притока средств.

В целом, последние данные о потоках клиентских средств Bank of America показывают, что внутри американского рынка акций происходит явная перераспределение капитала. С одной стороны, организационные инвесторы и хедж-фонды активно возвращаются на рынок, повышая общий приток средств к американским акциям до исторически высоких уровней; с другой стороны, средства не идут во все рисковые активы, а сосредотачиваются вокруг крупных, средних акций и секторов роста, таких как технология, при одновременном избегании малых акций и выходе из ранее перегруженных индустриальных секторов.

Особенно стоит отметить тот факт, что частные клиенты шестую неделю подряд продают, в то время как институциональные инвесторы и хедж-фонды активно покупают, что указывает на всё большее расхождение настроений среди разных типов участников американского фондового рынка.