Долгосрочные государственные облигации США ведут восстановление, кривая доходности выравнивается на фоне ожесточённой борьбы быков и медведей.

Долгосрочные государственные облигации США ведут восстановление, кривая доходности выравнивается на фоне ожесточённой борьбы быков и медведей.

智通财经2026/09/09 13:51

Показать оригинал

Bitget предлагает комплексные решения для торговли криптовалютами, акциями и золотом. Торгуйте сейчас!

Приветственный бонус 6,200 USDT для новых пользователей! Зарегистрироваться

После ночных распродаж казначейских облигаций США на рынок постепенно вошли покупатели на снижении, при этом лучше всего показали себя долгосрочные бумаги, чему способствовали выросшие ожидания повышения ставок по операциям обратного репо. Однако в целом спрос на рост ограничен, так как рынок ожидает публикации индекса PPI в четверг и индекса CPI в пятницу для подтверждения инфляционного курса.
Эскалация конфликта на Ближнем Востоке подняла цену нефти Brent выше 100 долларов, беспокойства по поводу энергоснабжения усилились на фоне взаимных ударов США и Ирана по военным объектам, а также атак хуситов на объекты Саудовской Аравии. Вероятность повышения ставки в сентябре, заложенная в федеральных фондах фьючерсов, достигла 62%, а SOFR-фьючерсы оцениваются почти в 86%, что стимулирует рост популярности стратегий по выравниванию кривой.
Стратегии выравнивания кривой, которыми управляют хедж-фонды, стали основным источником давления на продажу в течение дня; как отечественные, так и зарубежные спекулятивные и внутридневные счета немного сокращали позиции, что привело к дальнейшему сжатию кривой доходности: спред между 2-летними и 10-летними облигациями сузился примерно до 38,9 базисного пункта, а между 2-летними и 30-летними — до 83,5 базисного пункта.
Тем не менее, в диапазоне высоких доходностей CTA и хедж-фонды активно скупали 10-летние и сверхдолгосрочные гособлигации; кредитные счета совершали крупные покупки фьючерсов вблизи локальных минимумов; реальные фонды также делали небольшие долгосрочные вложения, сопровождаемые закрытием коротких позиций, что способствовало снижению доходности долгосрочных облигаций от внутридневных максимумов примерно на 3 базисных пункта.
Продолжающаяся волна размещения корпоративных облигаций инвестиционного уровня сдерживает динамику роста: за день было объявлено уже 14 новых выпусков, связанные с ними действия по хеджированию ставок привели к встречным продажам; в сочетании с неопределённостью перед публикацией инфляционных данных это не позволило покупателям преодолеть сопротивление, а дальнейшее направление кривой будет зависеть от новых данных и развития геополитической ситуации.

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.

APR до 12%. Аирдропы новых токенов.

Внести!

Долгосрочные государственные облигации США ведут восстановление, кривая доходности выравнивается на фоне ожесточённой борьбы быков и медведей.

Вам также может понравиться

Цены на крипто