«Фундаментальное расхождение» — стратеги Deutsche Bank заявили, что трейдеры недооценили масштаб повышения ставок со стороны центробанков США и Европы

Стратег Deutsche Bank Генри Аллен считает, что с точки зрения растущего давления на цены инвесторы недооценивают масштаб повышения процентных ставок, необходимый для сдерживания инфляции. По его словам, с одной стороны, существует ожидание ограниченного повышения ставок со стороны Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка, с другой — продолжается рост инфляционного давления, однако такой «кардинальный разрыв» вряд ли может сохраняться долго. Согласно опубликованным в прошлый четверг данным Института управления поставками США (ISM), в августе рост цен на сырьевые материалы в секторе услуг достиг уровней, наблюдавшихся после начала пандемии COVID-19 — тогда индекс потребительских цен (CPI) в США составлял 5%. «Либо инфляция должна снизиться, либо давление со стороны процентных ставок будет сохраняться», — написал Аллен в аналитическом отчете, опубликованном в понедельник. Затянувшийся конфликт на Ближнем Востоке продолжает повышать цены на нефть и природный газ, тогда как по-прежнему нарушенные цепочки поставок и экстремальные погодные условия приводят к скачку цен на продукты питания и металлы. Несмотря на то, что председатель Федеральной резервной системы Пауэлл в прошлом месяце предупреждал, что не произошло существенного замедления инфляции, рынок свопов всё равно ожидает, что до конца июля 2027 года ФРС повысит ставки лишь дважды.