Южнокорейская вон получает сильную поддержку? Сообщается, что валютные органы Южной Кореи "перехватили" возврат капитала SK Hynix в размере 20 миллиардов долларов.

По данным приложения Zhihui Finance, как сообщили информированные источники, валютные органы Южной Кореи приобрели около 20 миллиардов долларов США, которые были собраны после того, как SK Hynix (SKHY.US) завершила в июле размещение американских депозитарных расписок (ADR) на сумму 26,5 миллиарда долларов в США, а затем перевела эти средства обратно в Корею. Источник сообщил, что Фонд стабилизации иностранной валюты, управляемый Министерством финансов Южной Кореи и Банком Кореи, купил эти доллары на внебиржевом рынке (OTC), непосредственно в период, когда SK Hynix переводила доллары обратно в Корею.

Несмотря на то, что рынок давно знал о намерениях южнокорейского производителя чипов вернуть доллары, привлечённые на Уолл-стрит, обратно в Корею, это первый случай, когда СМИ сообщили, кто в итоге приобрёл большую часть этих возвращённых средств. Этот шаг отличается от традиционных методов валютного вмешательства, предпринимаемых южнокорейскими властями, и направлен на стабилизацию колебаний валютного рынка и пополнение валютных резервов страны.

Южная Корея официально не раскрывает состав активов или текущий размер своего Фонда стабилизации иностранной валюты. Этот фонд представляет собой суверенный пул средств, состоящий только из долларов США и вон. Согласно утверждённому Национальным собранием плану управления за прошлый год, объём фонда составляет 135,1 триллиона вон (98,7 миллиарда долларов США). А согласно опубликованному во вторник бюджетному плану правительства, ожидаемый объём фонда составляет примерно 106,5 триллиона вон.

Тем не менее, участники рынка и макроэкономисты уже давно предполагают, что после того, как Банк Кореи активно и последовательно вмешивался на валютном рынке для поддержки национальной валюты, доля долларов в фонде в последние несколько месяцев значительно снизилась.

В последнее время корейская вона существенно укрепилась. В конце июня курс воны к доллару США находился около 1550 вон за доллар — минимальный показатель за 17 лет — однако за последние два месяца вона поднялась более чем на 12%. На момент публикации курс доллара к воне составляет 1363,34.

Стоит отметить, что беспрецедентные программы возврата акционерного капитала от таких гигантов памяти, как SK Hynix и Samsung Electronics, ранее также рассматривались как ключевой фактор, влияющий на курс воны. Если эти две компании будут привлекать средства на внутреннем валютном рынке для поддержки своих программ возврата капитала акционерам, вона может продолжить недавний рост.

Для инвесторов ключевым вопросом остаётся, какой спрос на вону создадут программы возврата капитала SK Hynix и Samsung Electronics, и сколько средств в конечном итоге будет выведено зарубежными акционерами из Кореи. Экономист Hanwha Investment & Securities Чхве Гюхо отметил: «Эти компании должны рассчитываться по программам возврата капитала в вонах. Они могут использовать имеющиеся у них воны или продать доллары на других рынках и купить воны. Поскольку суммы очень большие, для привлечения средств им, возможно, придётся продавать дополнительные доллары».

Хотя эти программы возврата капитала изначально способствовали укреплению воны, остаётся неопределённость относительно того, смогут ли они стать более устойчивым драйвером роста национальной валюты. Аналитики отмечают, что пока неизвестно, будут ли чиповые гиганты выплачивать возврат акционерам из существующих валютных резервов или конвертируют долларовые активы в воны.