Kioxia предъявила "ключевой козырь" на переговорах: планирует расширение производства, заключите долгосрочное соглашение!

Автор | Kozmon

      Редактор | Жёсткая AI

Недавно Kioxia совместно с SanDisk объявили о плане расширения производства до 5 трлн иен к концу 2033 финансового года. В последнем отчёте UBS от 28 августа отмечается: ключевой сигнал заключается в том, что Kioxia способна увеличить объёмы, но не намерена делать это немедленно — это станет основным козырем в переговорах о долгосрочных контрактах (LTA) по NAND с крупными облачными провайдерами.

Сейчас быстрый рост спроса на NAND в секторе искусственного интеллекта обусловлен продолжающимся расширением контекста AI-моделей, и тенденция замедления не наблюдается.

UBS прогнозирует, что спрос и предложение NAND в 2027 году будут ещё более ограничены по сравнению с 2026 годом. На переговорах по долгосрочным контрактам сверхкрупные клиенты, вероятно, пойдут на уступки, и Kioxia сможет закрепить выгодные условия.

Как потратить 5 трлн иен

В общей сумме инвестиций Kioxia вложит 60%, SanDisk — 40%. 1,8 трлн иен выделены для нового завода K3 — земля уже готовится, запуск производства намечен на 2030 финансовый год. Остальные 3,2 трлн иен будут направлены на фабрику, локация которой пока не раскрыта.

Инвестиционный ритм разделён на два этапа. В период 2027–2029 финансовых лет общий объём инвестиций сохранит ранее объявленные 1,4 трлн иен — примерно 450–500 млрд иен в год. Но часть расходов на 2029 год будет перенесена на 2027–2028 годы. На этапе 2030–2033 годов годовые инвестиции могут резко вырасти до примерно 1,25 трлн иен.

По расчетам UBS, эти инвестиции позволят добавить 200–220 тысяч пластин в месяц для поколения BiCS10 (332 слоя), и ещё 180–200 тысяч для следующего поколения (4xx слоев). При базовом уровне месячной мощности на конец 2028 года в 350 тысяч пластин, после завершения инвестиций она сможет увеличиться до 550 тысяч, риск сокращения доли рынка — минимален. Kioxia также слегка повысила прогноз роста объёма данных (bit growth) с примерно 20% до чуть более 20%.

Почему это «козырь на переговорах»

Сверхкрупные клиенты в переговорах о долгосрочных соглашениях естественно надеются на раннее расширение производства Kioxia для обеспечения поставок. Но последний анонс компании говорит об обратном: все планы и возможности расширения представлены, но сроки запуска не форсируются.

В условиях ограниченного предложения, «замороженные» мощности дают преимущество поставщикам. UBS считает, что Kioxia сможет заключить долгосрочные соглашения на выгодных условиях — чтобы сверхкрупные клиенты зарезервировали будущие мощности NAND, им придётся уступить по цене и срокам контрактов.