Goldman Sachs: Оценка государственных облигаций США не вызывает явных отклонений; если политика обратного выкупа не изменит макроэкономические драйверы, её эффект будет ограниченным

```html(1) Стратег Goldman Sachs отметил, что несмотря на недавние распродажи долгосрочных государственных облигаций США, с точки зрения макроэкономических фундаментальных факторов и сравнительного анализа с аналогичными активами, текущая оценка американских облигаций «не показывает явной неправильности».(2) Министерство финансов США недавно объявило о расширении операций по обратному выкупу облигаций, что сигнализирует о желании применять нетрадиционные инструменты для поддержки долгосрочных доходностей и демонстрирует обеспокоенность ростом доходностей.(3) Goldman Sachs считает, что, как и в случае с японскими государственными облигациями и интервенциями с иеной, если политические инструменты не могут изменить фундаментальные макроэкономические факторы (например, дефицит бюджета, инфляционные ожидания и траекторию экономического роста), эффект политики, помимо краткосрочного импульса от объявлений, может быть довольно ограничен.```