Объединение усилий с Google для создания полностью кастомизированных чипов привело к значительному позитиву для Marvell Technology на Уолл-стрит.

По данным приложения Jinse Finance, после того как Marvell Technology (MRVL.US) объявила о расширении сотрудничества с Google (GOOGL.US) в области полупроводников, аналитики с Уолл-стрит в целом считают, что это является «значительным положительным фактором» для Marvell Technology под руководством Matt Murphy. Под влиянием публикации этой новости акции Marvell Technology резко выросли в среду.

В рамках расширенного сотрудничества Marvell Technology совместно с Google будет разрабатывать «полную линейку индивидуальных чипов для экосистемы TPU», включая ускорители AI-инференса, контроллеры хранения, сетевые интерфейсные контроллеры, контроллеры интерфейса памяти и продукты для вычислений вблизи памяти.

В последние годы, поскольку компании ищут альтернативы дорогостоящим графическим процессорам (GPU) NVIDIA, значительно вырос спрос на индивидуальные чипы, такие как тензорные процессорные блоки (TPU) Google, используемые для рабочих нагрузок AI.

Аналитик RBC Capital Markets Srini Pajjuri в своем отчете для клиентов отметил: «Мы считаем, что Marvell Technology ранее сотрудничала с Google по решениям для XPU, включая такие продукты, как CXL и NIC». Он добавил, что, несмотря на ранее существовавшие неподтверждённые слухи о проекте «Frozen v2», публикация документа 8-K означает, что Google впервые официально подтвердила, что Marvell Technology разрабатывает для неё AI-ускоритель, что подтверждает расширяющуюся роль Marvell Technology в сфере индивидуальных чипов для гипермасштабируемых клиентов — ранее компания заключала аналогичные сделки с Amazon (AMZN.US) и Microsoft (MSFT.US).

В подробностях, Pajjuri ожидает, что Google в следующем году получит поставки тензорных процессорных блоков (TPU) от Broadcom (AVGO.US) и MediaTek на сумму порядка $80–90 миллиардов. Пока не ясно, получит ли Marvell Technology часть этих поставок или поможет общему росту рынка, но очевидно, что сотрудничество будет иметь долгосрочную «значимую выгоду» для Marvell Technology. Pajjuri дает Marvell Technology рейтинг «опережать рынок».

Аналитик Wells Fargo, Aaron Rakers, также позитивно оценивает данное сотрудничество, назвав его для Marvell Technology «существенным дополнительным положительным фактором». Rakers сохраняет рейтинг «опережать рынок» и устанавливает целевую цену в $240 за акцию.

В рамках сделки Marvell Technology 18 августа предоставила Google варрант, позволяющий купить до 58,97 миллиона акций компании по цене исполнения $206,58 за акцию. 29 июля компания подписала коммерческое соглашение с Google о предоставлении индивидуальных чипов. В первый год после подписания соглашения, каждое квартальное начисление составит 1,360867 миллиона варрантных акций. Остальные акции будут начисляться в зависимости от «самостоятельных покупок» Google начиная с 3-го квартала финансового года 2027 до конца финансового года 2033; при этом, каждый раз, когда совместно разработанные продукты принесут $500 миллионов дохода, будет начисляться партия акций.