Быстрое формирование консенсуса о перепроданности золота, институциональные ставки на восстановление стоимости, геополитические и процентные ставки становятся ключевыми переменными.

⑴ Согласно августовскому опросу фондовых менеджеров Bank of America, институциональные инвесторы демонстрируют заметное усиление бычьих настроений по отношению к золоту: чистая доля респондентов, считающих цену золота недооцененной, составляет 16%, что значительно выше июльского показателя в 6% и достигает максимального уровня с марта 2023 года. ⑵ Несмотря на явную коррекцию цены золота после январского роста выше 5300 долларов за унцию, с августа котировки стабилизировались и начали восстанавливаться; во вторник золото на Нью-Йоркской бирже фьючерсов немного снизилось на 0,5% — до примерно 4450 долларов. ⑶ Итоги исследования отражают мнение профессиональных инвесторов, что предыдущие снижения были чрезмерной реакцией на негативные факторы, а текущий уровень цен привлекает стратегические покупки с новым вниманием к ценности золота в портфеле. ⑷ Продолжающаяся глобальная геополитическая неопределённость, усиливающиеся опасения по поводу суверенного долга и стабильный спрос крупнейших центральных банков на золото предоставляют фундаментальную поддержку для этого драгоценного металла. ⑸ Ключевым фактором дальнейшей динамики цен на золото станет баланс между реальной доходностью доллара и спросом на защитные активы; если волатильность облигационного рынка усилится или геополитическая ситуация ухудшится, роль золота как окончательного инструмента хеджирования может быть ещё более укреплена.