Сектор программного обеспечения получил «катализатор»! Слухи о приобретении от Silver Lake Capital спровоцировали ралли, Workday (WDAY.US) вырос почти на 18% за день

По данным приложения Zhī Tōng Finance, согласно сообщениям, гигант частных инвестиций Silver Lake ведёт переговоры о покупке производителя программного обеспечения для управления персоналом Workday (WDAY.US), что может стать одной из крупнейших сделок по приобретению софта в истории. На фоне этой новости акции Workday в четверг в ходе торгов подскакивали на 30%, неоднократно вызывая временную приостановку торгов, и в итоге закрылись с ростом почти на 18%, показав лучший однодневный результат с 2016 года. В настоящее время рыночная капитализация компании составляет около 51 миллиарда долларов.

По словам осведомлённых источников, обе стороны в течение нескольких месяцев ведут консультации относительно возможной сделки, переговоры всё ещё продолжаются, и нет гарантии, что удастся достичь окончательного соглашения. Один из этих источников сообщил, что Silver Lake, возможно, привлечёт других инвесторов для финансирования этой сделки. В прошлом году Silver Lake совместно с Public Investment Fund (PIF) из Саудовской Аравии и Affinity Partners провела приватизацию разработчика игр Electronic Arts примерно за 55 миллиардов долларов.

Аналитик Jefferies Брент Тилл отметил: «Генеральный директор Workday Анил Бхушри в тесных отношениях с Эгоном Дурбаном из Silver Lake. Мы считаем, что эта сделка имеет логическую основу и отражает то, насколько сильно до этого был обвален сектор программного обеспечения».

До публикации новости в четверг акции Workday с начала года суммарно снизились примерно на 15%, при этом падение от максимума 2024 года составило более 40%. ETF на сектор программного обеспечения расширенных технологий iShares (IGV.US) в четверг вырос более чем на 3%, а с начала года — менее чем на 1%.

Опасения по поводу разрушительного влияния AI сдерживают крупные сделки слияний и поглощений, Silver Lake действует вопреки тренду

В этом году из-за влияния технологий искусственного интеллекта (AI) на традиционные бизнес-модели программного обеспечения фонды прямых инвестиций в целом занимают выжидательную позицию в отношении крупных приобретений в сфере ПО. Неопределённость, связанная с AI, затрудняет оценку будущих темпов роста и стоимости традиционных компаний-разработчиков программного обеспечения, что привело к почти полному отсутствию крупных приватизационных сделок в этом сегменте в текущем году.

В январе этого года Hg Capital согласился приватизировать компанию по разработке финансового ПО OneStream примерно за 6.4 миллиарда долларов — это уже одна из крупнейших сделок года в секторе софта. Для сравнения, потенциальная сделка с Workday будет гораздо масштабнее и станет важным индикатором интереса частных инвесторов к традиционным программным активам в условиях трансформации отрасли под влиянием AI. Ранее Thoma Bravo также заключила соглашение о приобретении поставщика программного обеспечения для расчёта зарплаты Dayforce примерно за 12.3 миллиарда долларов.

Silver Lake обладает богатой историей инвестиций в технологическом и программном секторах, ранее инвестируя в производителя компьютеров Dell, облачного провайдера программ VMware и компанию по управлению клиентским опытом Qualtrics.

Переходный период Workday проходит успешно, направление AI приносит новые возможности роста

Workday была основана в 2005 году бывшими топ-менеджерами PeopleSoft Анилом Бхушри и Дэвидом Даффилдом и провела IPO в 2012 году. Компания предоставляет облачные программные решения для управления персоналом, расчёта заработной платы, финансов, расходов и планирования. Workday обслуживает более 11 500 клиентов по всему миру, среди которых Netflix, U.S. Bank и другие.

В феврале этого года, на фоне растущих опасений по поводу разрушительного влияния AI на традиционные софтверные компании, соучредитель Бхушри вновь стал генеральным директором Workday, сменив Карла Эшенбаха.

Стоит отметить, что несмотря на временное снижение оценок из-за страха перед AI, Workday не осталась в стороне от AI-волны. В мае Workday опубликовала квартальные результаты, превзошедшие ожидания, и, благодаря росту направления AI, повысила свой прогноз по прибыльности на год.

Согласно опубликованным данным, в первый финансовый квартал, завершившийся 30 апреля, выручка Workday выросла на 13% год к году и составила 2.54 миллиарда долларов, скорректированная прибыль на акцию — 2.66 доллара, скорректированная операционная маржа — 30.6%. Выручка от подписки увеличилась на 14.3% и достигла 2.354 миллиарда долларов. Годовой доход от решений на базе AI уже приближается к 500 миллионам долларов.