Цена на золото подтверждает бычий тренд, но все же необходимо остерегаться краткосрочного давления продаж, вызванного публикацией данных

Источник: Xinhua Finance

Xinhua Finance, Пекин, 13 августа — Под влиянием данных по индексу потребительских цен (CPI) США за июль, в среду (12 августа) цены на золото резко выросли и затем снизились, быки и медведи активно боролись у отметки 4400 долларов за унцию. Однако в оставшиеся два торговых дня недели рынок ожидает публикации данных по индексу цен производителей (PPI) США и розничным продажам. Хотя после пробоя уровня 4244 долларов за унцию подтвержден бычий тренд по золоту, замкнётся ли логика быков — это ещё предстоит проверить на данных.

Конкретно: на фундаментальном уровне, данные, опубликованные 12 числа, показывают, что годовое значение CPI США за июль составило 3,4% (предыдущее значение — 3,5%), месячное — 0,1%, базовый CPI увеличился на 2,5% в годовом выражении (предыдущее — 2,6%), всё полностью соответствует ожиданиям. Основной причиной охлаждения инфляции стало снижение цен на энергоресурсы на 1,5%. После публикации данных индекс доллара резко упал к 99,6, доходность 2-летних облигаций снизилась примерно на 4 базисных пункта до 4,18%, и рынок быстро пересмотрел вероятность повышения ставки в сентябре.

Однако сегодня (13 августа) рынок примет двойной вызов: данные по PPI США за июль и первичные заявки на пособие по безработице за прошлую неделю (по состоянию на 8 августа), что станет ключевой проверкой ожиданий по повышению ставки после CPI. Текущие средние ожидания рынка по годовому значению PPI США за июль составляют 4,9% (предыдущее — 5,5%), месячное — 0,2% (предыдущее — -0,3%). Если PPI продолжит снижаться, вместе с CPI это вызовет резонанс по “двойному мягкому инфляционному эффекту”, вероятность повышения ставки в сентябре может быть ещё уменьшена, а цена на золото продолжит расти; но если PPI неожиданно отскочит вверх, то “мягкий CPI, но затраты бизнеса не снизились” снова станет поводом для оценки повышения ставки. Кроме того, если число первичных заявок на пособие по безработице за прошлую неделю превысит 210 тысяч и PPI будет мягким, это усилит наиболее благоприятное сочетание для золота — “замедление экономики + снижение инфляции”.

Кроме того, вечером выступят представители Федеральной резервной системы. Учитывая, что оба чиновника в последнее время придерживаются ястребиной позиции, если в их речах вновь прозвучит «инфляционные риски требуют повышения ставки», это частично компенсирует позитивные данные; но если позиция ястребов станет мягче, золото получит дополнительное пространство для роста.

Стоит обратить внимание: кроме инфляционных данных, в пятницу рынок столкнётся с публикацией данных по розничным продажам за июль и инфляционными ожиданиями Университета Мичигана за август — от их результатов может зависеть, сможет ли цена на золото закрепиться выше отметки 4400 долларов за унцию.

С технической точки зрения, благодаря положительным данным по CPI США за июль цена золота пробила и закрепилась выше уровня 4244 долларов за унцию, что стало ключевой границей между быками и медведями этой недели, и бычий тренд подтвердился. Если сегодняшние данные по PPI и пособиям по безработице окажутся мягкими, золото сможет опереться на уровень 4244 долларов за унцию, чтобы протестировать первую зону сопротивления 4470 долларов за унцию; после пробоя этого уровня цена может устремиться ко второму сопротивлению — 4597 долларов за унцию. Если же PPI неожиданно вырастет, заявки на пособие окажутся низкими, а Федеральная резервная система будет придерживаться ястребиной позиции — золото может опуститься к уровню 4244 долларов за унцию и даже к первой зоне поддержки 4116 долларов за унцию.

Кроме того, на 5-часовом графике гистограмма MACD стала отрицательной, RSI достиг 68,39, на краткосрочном горизонте цена золота демонстрирует явные признаки перегрева и риск ложного пробоя, каждое резкое движение вверх может вызвать давление со стороны участников, фиксирующих прибыль. Ожидается, что до уверенного пробоя сильного сопротивления на 4470 долларов за унцию, стоит проявлять осторожность при погоне за ростом.

Ответственный редактор: Zhu Henan