Правительство Санаэ Такаичи поддерживает повышение ставки Bank of Japan, и 18 сентября может стать самым ранним окном для действий.

По данным приложения Zhihong Finance, как сообщили информированные источники, правительство во главе с премьер-министром Саки Санаэ поддерживает недавнее повышение ставки Банком Японии; следующее действие, вероятнее всего, произойдет в сентябре или октябре.

Информированные источники добавили, что опасения Центробанка по поводу роста цен из-за ослабления иены совпадают с желанием правительства усилить эффект недавнего вмешательства в курс USD/JPY; обе стороны согласились по поводу необходимости скорого повышения ставки.

Хотя Банк Японии обладает законной независимостью в вопросах монетарной политики, ему также необходимо тесно сотрудничать с правительством для достижения экономических целей. Кабинет Саки Санаэ не может напрямую приказать Центробанку установить определённую ставку, но способен сигнализировать о возможных решениях, способных повлиять на политику банка.

В электронной почте от канцелярии премьер-министра говорится: «Мы считаем, что конкретные меры монетарной политики, включая повышение ставки, должны определяться Банком Японии». В заявлении также отмечается, что Центробанк должен тесно работать с правительством для достижения цели инфляции в 2% «стабильным образом». Банк Японии отказался от комментариев.

После публикации этой информации курс иены к доллару вырос с примерно 159,46 до 159,18, а доходность 10-летних государственных облигаций Японии немного увеличилась.

Инвесторы все еще осторожны относительно интервенций на рынке иены

Впервые с 1998 года была проведена совместная интервенция США и Японии по покупке иены, эффект которой постепенно ослабевает. Сейчас ожидания того, что Банк Японии тоже вмешается для поддержки иены, растут — министр финансов США Скотт Бессент уже дал понять, что такая мера необходима.

Глава Банка Японии Уэда Кадзуо на пресс-конференции после того, как Центробанк сохранил ставки 31 июля, упомянул возможность ускорения темпа повышения ставки из-за опасений относительно давления на рост цен. Позже в тот же день США и Япония предприняли совместные действия на валютном рынке для поддержки иены.

По словам одного из осведомленных источников, до июльского заседания правительство уже высказало Банку Японии поддержку в том, чтобы Уэда озвучил на пресс-конференции более «ястребиную» позицию.

Информированные лица добавили, что чиновники Банка Японии хотят оценить текущее состояние экономики и цен перед принятием окончательного решения о времени следующего повышения ставки, однако вероятность действий в сентябре не исключается. По состоянию на полдень четверга по токийскому времени, трейдеры оценивают шанс повышения ставки Банком Японии на следующем заседании 18 сентября в 74%.

На протяжении долгого времени Саки Санаэ считалась осторожной по поводу слишком быстрого и высокого роста ставок, опасаясь, что это может навредить экономическому восстановлению, привлекшему внимание мировых инвесторов. Несмотря на два повышения ставки с момента её вступления в должность в октябре прошлого года, базовая ставка Банка Японии остается на низком уровне в 1%.

Третье повышение ставки станет самым быстрым ужесточением политики за 12 месяцев со времён пика «пузыря» на рынке активов в Японии в 1989 году.

Большая разница в процентных ставках между США и Японией — одна из причин ослабления иены. Девальвация иены усиляет инфляционное давление, что увеличивает напряжённость вокруг кризиса стоимости жизни, который Саки Санаэ стремится решить.

В последние недели представители правительства заявляли, что поддерживают независимость Банка Японии, что может свидетельствовать об их открытости к дальнейшему ужесточению политики. Недавно министр роста Минору Киучи в интервью в понедельник отметил: «Мы уважаем независимость Центробанка».

В 2013 году правительство и Центробанк подписали совместное соглашение о сотрудничестве с целью стимулирования экономического роста. Это соглашение закрепило инфляционную цель Банка Японии на уровне 2%.

В обзоре мнений на заседании Банка Японии в июле один из членов совета отметил, что на данный момент денежная политика должна быть более гибкой.

Один из членов комитета по денежной политике подчеркнул, что учитывая приближение базовой инфляции CPI к 2%, «можно считать, что темпы повышения ставки будут быстрее, чем ожидает рынок».