Goldman Sachs: Расходы на искусственный интеллект поддерживают корейский фондовый рынок, но это не может остановить давление распродажи, объём левериджированных ETF сократился наполовину от пиковых значений

BlockBeats сообщает, что 27 июля Goldman Sachs в последнем недельном отчете по корейскому рынку отметил: несмотря на то, что иностранный капитал в последнее время последовательно приобретал KOSPI, и Alphabet повысила прогноз по капиталовложениям в AI, что дополнительно укрепило ожидания спроса на полупроводники, на прошлой неделе корейский составной индекс акций все же снизился примерно на 2%. Среди отраслей наименее подверженными падению оказались строительство, программное обеспечение и телекоммуникации, тогда как ценные бумаги, автомобильная промышленность и страхование показали наибольшие потери.

На уровне рыночной динамики KOSPI 24 июля усилил падение, закрывшись с понижением на 5,72% до 6690,62 пункта, в ходе торгов достигнув отметки 6650,41 пункта; также ненадолго была приостановлена программная торговля. Yonhap News сообщило, что рост напряжённости на Ближнем Востоке снизил склонность к риску, и в тот день иностранные и институциональные инвесторы в совокупности совершили чистую продажу примерно на 5,2 триллиона южнокорейских вон, тогда как частные инвесторы совершили чистую покупку примерно на 5,18 триллиона южнокорейских вон.

Goldman Sachs считает, что возврат иностранных инвестиций преимущественно сосредоточен на технологическом секторе, однако корейский рынок всё ещё сталкивается с существенным давлением на среднесрочный отток капитала, а доля иностранного капитала в полупроводниковом секторе находится около исторически низких уровней. Одновременно прогнозируемый показатель EPS KOSPI на ближайшие 12 месяцев снижен на 0,4%, причём наибольшее давление по корректировке прогнозов прибыли испытывает автомобильная отрасль.

Финансовый левередж также снижается. По данным отчета, остаток финансирования частных инвесторов в Южной Корее уменьшился с пиковых 25 миллиардов долларов до 22 миллиардов долларов, а объём леверидж ETF сократился с 53 миллиардов долларов до 26 миллиардов долларов. Для корейского фондового рынка капитальные расходы на AI продолжают оставаться ключевой поддержкой, однако с учётом снижения прогнозов прибыли, невысоких долей иностранного капитала и колебаний склонности к риску, краткосрочная волатильность индекса может продолжить увеличиваться.