Доходность двухлетних государственных облигаций США лидирует в мире, спред между британскими и немецкими облигациями увеличился до 160 базисных пунктов.

⑴ Текущая доходность 2-летних казначейских облигаций США составляет 4,339%, что является абсолютным лидером среди основных мировых экономик. Только Великобритания немного превышает этот уровень с доходностью 4,452%, разница между США и Великобританией составляет 11 базисных пунктов, тогда как спред между США и Германией по облигациям с аналогичным сроком достигает 148 базисных пунктов.⑵ Доходность 2-летних облигаций Австралии составляет 4,728%, примерно на 39 базисных пунктов выше, чем у США, и является единственной явно превосходящей США небританской экономикой в представленных данных, отражая, что её центральный банк придерживается жесткой политики на фоне инфляционного давления.⑶ Доходность 2-летних облигаций ведущих стран еврозоны обычно находится в диапазоне от 2,8% до 3,1%: Германия — 2,856%, Франция — 3,024%, Италия — 3,062%. Все эти показатели значительно ниже уровня США, а спред составляет от 127 до 150 базисных пунктов, что подчёркивает продолжающееся различие в траектории монетарной политики между США и Европой.⑷ Доходность 2-летних облигаций Японии — всего 1,520%. Спред с США составляет 282 базисных пункта и является самым широким среди всех представленных данных, что отражает фундаментальное расхождение между сверхмягкой политикой Bank of Japan и жёсткой позицией Федеральной резервной системы США.⑸ В сегменте 10-летних облигаций доходность Великобритании достигает 5,066%, Германии — 3,218%, США — 4,688%. Спред между Великобританией и Германией за 10 лет составляет 185 базисных пунктов, между США и Великобританией — около 38 базисных пунктов. Долгосрочный спред в целом меньше короткосрочного, а разница в форме кривой доходности отражает различный взгляд экономик на перспективы роста и инфляционные траектории.