Организация повысила прогноз дефицита нефти в 2026 году до 1,5 миллиона баррелей в сутки, однако риск избытка в 2027 году по-прежнему сохраняется.

⑴ Согласно опросу среди аналитиков, конфликт на Ближнем Востоке уже привёл к удвоению ожидаемого дефицита на мировом рынке нефти в 2026 году до 1,5 миллиона баррелей в сутки, тогда как до начала войны с Ираном рынок прогнозировал профицит предложения примерно на 1,6 миллиона баррелей в сутки в 2026 году, отмечается значительный разворот в ожиданиях. ⑵ Война с Ираном фактически закрыла Ормузский пролив, что серьёзно ограничило добычу и экспорт сырой нефти в регионе Персидского залива, что вынудило аналитические институты существенно понизить краткосрочные прогнозы предложения, а совокупный рост цен на нефть Brent в июле уже достиг примерно 28%, причём в марте был зафиксирован крупнейший с 1988 года месячный прирост. ⑶ Однако в перспективе 2027 года, согласно прогнозу опроса, на рынке вновь ожидается профицит примерно в 1,9 миллиона баррелей в сутки, что будет обусловлено восстановлением экспорта из Персидского залива после возобновления судоходства через Ормузский пролив, постепенным выходом ОПЕК+ из сделки по сокращению добычи, продолжающимся ростом производства в США и Латинской Америке, а также снижением ожиданий по спросу в Китае из-за эффекта замещения электромобилями. ⑷ Некоторые аналитики отмечают, что если судоходство через пролив будет восстановлено в штатном режиме, то мировые запасы нефти могут к концу первого квартала 2027 года вернуться к пиковым значениям февраля 2026 года, а впоследствии даже превысить новые максимумы, отмеченные во время пандемии 2020 года, однако такая перспектива во многом зависит от темпов восстановления транзита через пролив и готовности судовладельцев возвращаться на этот маршрут. ⑸ С точки зрения торговли, рынок сейчас находится в состоянии перетягивания между краткосрочным шоковым сокращением предложения и ожиданиями избытка в перспективе, причём любые реальные продвижения в вопросах прекращения огня или возобновления прохода судов через пролив могут стать катализатором для быстрой коррекции цен на нефть, тогда как новое обострение геополитики продолжит поддерживать ценовую премию за риск.