Доходность американских облигаций растет третий день подряд, достигнув двухмесячного максимума; напряженность на Ближнем Востоке и ожидания повышения ставок служат стимулирующими факторами роста.

⑴ Доходность 10-летних казначейских облигаций США в среду поднялась до 4,64%, продолжая расти третий торговый день подряд и обновив максимум за два месяца. Непрекращающаяся напряжённость на Ближнем Востоке способствует сохранению высоких цен на нефть, а давление на издержки в энергетике продолжает передаваться на инфляционные ожидания.⑵ Несмотря на то, что опубликованные на прошлой неделе данные по CPI и PPI за июнь оказались ниже рыночных ожиданий, как США, так и Иран дали сигналы о низкой вероятности скорого возобновления переговоров. Геополитический тупик затрудняет быстрое устранение перебоев на стороне предложения, поэтому беспокойство рынка по поводу инфляции не исчезло даже на фоне улучшения данных за месяц.⑶ Федеральная резервная система уже вступила в традиционный режим тишины перед заседанием, которое состоится на следующей неделе. Ожидается, что на предстоящем заседании ставка по федеральным фондам останется без изменений, однако ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики до конца года сохраняются. Трейдеры оценивают вероятность повышения ставки в сентябре примерно в 60%, а неопределённость перспектив по ставке продолжит поддерживать доходность длинных облигаций.⑷ Доходности показали значительный рост за короткий срок, что отражает комбинированный эффект энергетического шока, геополитических рисков и политической неопределённости. Если ситуация на Ближнем Востоке не начнет стабилизироваться, доходность американских гособлигаций может продолжить рост в краткосрочной перспективе.