Южнокорейские розничные инвесторы увеличивают свои позиции в высокорискованных деривативах, при этом общий открытый интерес достигает 3,3 триллиона корейских вон. Риски, связанные с левереджем в акциях чипов, вызывают обеспокоенность.

BlockBeats News, 22 июля: Южнокорейские розничные инвесторы вновь активно покупают высоколиквидные контракты на разницу (CFD). Согласно данным Korea Financial Investment Association, по состоянию на 21 июля объём открытых позиций по CFD в Южной Корее увеличился до примерно 33 триллионов южнокорейских вон (около 22 миллиардов долларов), что почти на две трети выше, чем год назад.

Данные показывают, что SK Hynix и Samsung Electronics стали наиболее популярными инструментами для маржинальных ставок среди южнокорейских розничных инвесторов. За последний год объём позиций по CFD SK Hynix вырос почти на 2500% до 2,35 триллиона вон, тогда как объём позиций по CFD Samsung Electronics увеличился до примерно 2,17 триллиона вон, что в пять раз выше прежнего уровня.

CFD позволяют инвесторам вносить только около 40% обеспечения, чтобы получить полную экспозицию к базовому активу, при этом сами акции фактически не приобретаются. Аналитики отмечают, что в случае падения рынка, когда происходят дополнительные маржинальные требования, акции, удерживаемые банками для хеджирования рисков, могут быть распроданы одновременно, что усиливает волатильность на рынке.

На рынке существуют опасения, что риски, связанные с CFD, в сочетании с маржинальной торговлей, кредитными ETF и другими продуктами, могут привести к цепной ликвидации позиций при коррекции рынка. Korea Capital Market Institute заявляет, что если большой объём кредитных позиций сосредоточен в одном направлении и инвесторы не могут выполнить маржинальные требования, принудительная ликвидация ещё сильнее усилит волатильность рынка.

В 2023 году Южная Корея столкнулась с массовой ликвидацией позиций розничных инвесторов по CFD, что привело к серии падений акций до ограничения по убытку и ужесточению регулирования. Аналитики считают, что по мере вновь растущей активности южнокорейских розничных инвесторов в высокорискованных операциях аналогичные риски снова привлекают внимание рынка.