Стратег Capital Economics Томас Мэтьюс в своем отчете отметил, что золото по-прежнему представляет ценность в качестве инструмента хеджирования от серьезного падения фондового рынка. В последнее время золото вело себя скорее как «рисковый» актив, а не «безопасная гавань», поскольку его волатильность цен была сравнима с показателями базового индекса S&P 500. Слабая динамика золота на фоне ближневосточного конфликта также подрывает его статус так называемого хеджирования от инфляции. Тем не менее

Стратег Capital Economics Томас Мэтьюз в своем отчете заявил, что золото по-прежнему остается ценным инструментом хеджирования на случай резкого падения фондового рынка. Недавняя динамика золота больше походила на «рисковый» актив, а не на «защитный»: его волатильность была сравнима с эталонным индексом S&P 500. Слабые показатели золота на фоне конфликта на Ближнем Востоке также, похоже, ослабили его статус инструмента хеджирования инфляции. Тем не менее, связь золота с реальной доходностью облигаций все еще сохраняется, и ожидается, что любое снижение реальной доходности поддержит золото. Если экономика США пострадает и ФРС будет вынуждена значительно снизить ключевую ставку, то недавняя положительная корреляция золота с фондовым рынком окажется недолговечной.