Инфляция неожиданно снизилась, снижение ставки Банком Канады в июле стало более вероятным?

⑴ Годовой рост потребительских цен (CPI) в Канаде за июнь снизился до 2,8%, что ниже ожидаемых 2,9% и предыдущего значения 3,2%. В месячном исчислении CPI снизился на 0,4%, что свидетельствует о более быстром ослаблении ценового давления, чем прогнозировалось. ⑵ Рост цен на энергоносители явно замедлился: в годовом сопоставлении прирост составил лишь 14,3% против майских 22,2%. Это стало ключевым фактором уменьшения общей инфляции. В то же время цены на туристические пакеты, связанные с чемпионатом мира, немного выросли, создавая определённый баланс. ⑶ По ключевым показателям инфляции — трём основным индикаторам, используемым центральным банком, — наблюдается снижение: усреднённое значение CPI снизилось до 1,8%, медиана — до 1,9%, общий индикатор — до 2,6%. Это указывает на постепенное ослабление потенциального давления на цены. ⑷ С точки зрения рынка, эти данные заметно лучше ожиданий и усиливают ожидания “голубиной” позиции Банка Канады на заседании по ставке на следующей неделе. Ранее рынок уже полностью закладывал июльское снижение ставки; теперь всё больше организаций могут обсуждать размер снижения или корректировку будущей траектории ставок. ⑸ Важно отметить, что по итогам сезонной корректировки Core CPI в месячном выражении вырос только на 0,2%, что совпадает с прошлым месяцем. Это показывает отсутствие неожиданного восстановления инфляционной инерции и предоставляет больше свободы для крупной корректировки политики. ⑹ В ближайшем будущем внимание будет сосредоточено на заседании Банка Канады по ставке на следующей неделе: если ставка будет снижена согласно прогнозам, канадский доллар столкнется с дополнительным давлением на ослабление, а облигационный рынок сможет продолжать учитывать перспективу более мягкой денежной политики.