Lyons снизил целевую цену акций Baidu в США до 150 долларов, сократив скорректированный прогноз прибыли на этот и следующий год на 18%–24%

Согласно сообщению Golden Ten Data от 16 июля, Lyon опубликовал аналитический отчет, в котором прогнозирует, что основной доход одной из бирж во втором квартале 2026 года снизится на 4,2% в годовом выражении и составит 25,1 млрд юаней. Доходы от маркетинга, как ожидается, упадут примерно на 22% из-за продолжающихся негативных факторов, влияющих на поисковый бизнес. Доходы от AI-облачной инфраструктуры вырастут на 56% в годовом выражении и достигнут 7,6 млрд юаней, а доходы по подписке продемонстрируют дальнейшее ускорение после увеличения на 184% в первом квартале в годовом масштабе. На фоне снижения высокомаржинального онлайн-маркетинга и роста инвестиций в обучение моделей, банк прогнозирует, что скорректированная EBIT за этот же период сократится на 14% в годовом выражении, составив 3,8 млрд юаней, а скорректированная рентабельность по EBIT будет около 15%. Lyon считает, что путь AI-трансформации биржи не будет легким: недостаточная конкурентоспособность моделей может привести к дальнейшему замедлению поискового бизнеса, а отсутствие доходов от MaaS и приложений в облачном сегменте станет препятствием. В связи с этим прогноз чистой прибыли на 2026 и 2027 годы снижен на 24% и 18% соответственно, а целевая цена акции на американском рынке скорректирована с 176 долларов до 150 долларов. Рейтинг «обогнать рынок» сохранен.