Анализ золота: геополитическая напряженность на Ближнем Востоке вновь возрастает, но мировые цены на золото, тем не менее, падают

Huitong Новости, 9 июля—— В последнее время динамика торгов по золоту находится под выраженным давлением. За последние два торговых дня спот-цена на золото по отношению к доллару США (XAU/USD) вновь ослабла, накопленное снижение превысило 3%. Даже несмотря на очередное обострение геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, тенденция массовых продаж золота не прекращается, в то время как привлекательность альтернативных защитных активов — облигаций и доллара — значительно возросла. Если подобная логика рынка будет и дальше преобладать, в ближайшие торговые дни цена на золото, вероятно, продолжит находиться под давлением распродаж.

В последнее время динамика торгов по золоту находится под выраженным давлением. За последние два торговых дня спот-цена на золото по отношению к доллару США (XAU/USD) вновь ослабла, накопленное снижение превысило 3%. Даже несмотря на очередное обострение геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, тенденция массовых продаж золота не прекращается, в то время как привлекательность альтернативных защитных активов — облигаций и доллара — значительно возросла. Если подобная логика рынка будет и дальше преобладать, в ближайшие торговые дни цена на золото, вероятно, продолжит находиться под давлением распродаж.

Ранее считалось, что стороны на Ближнем Востоке могут достичь временного соглашения о прекращении огня и восстановить судоходство в Ормузском проливе. Однако в последнее время три коммерческих судна подверглись атаке, после чего США нанесли новый ракетный удар по Ирану и аннулировали разрешение на открытую мировую продажу иранской нефти.

Обострение геополитической напряжённости продолжается, Трамп публично заявил, что режим прекращения огня между США и Ираном завершён, а вероятность проведения официальных переговоров между сторонами значительно снизилась.

Рыночная премия за риск синхронно растёт: за последние два торговых дня нефть WTI подорожала почти на 10%. Рынок вновь опасается возвращения инфляционного давления в 2026 году, и крупные центральные банки могут ужесточить монетарную политику для подавления инфляции, однако эти фундаментальные изменения не приносят пользы золоту.

Золото традиционно считается лучшим защитным активом, но в последние месяцы, несмотря на эскалацию конфликта на Ближнем Востоке, капиталы предпочитают альтернативные инструменты — облигации и доллар.

Судя по динамике американских гособлигаций, доходность десятилетних облигаций США вновь растёт, приближаясь к отметке 4,6%; кривая доходности по краткосрочным облигациям круто поднимается вверх, и по сравнению с золотом привлекательность облигаций для капитала явно выше, а при эскалации геополитических конфликтов средства в первую очередь направляются на рынок облигаций.

Рост привлекательности облигаций дополнительно поддерживает спрос на доллар. С одной стороны, международные капиталы массово поступают на рынок американских гособлигаций, а с другой — рост напряжённости на Ближнем Востоке усиливает спрос на ликвидные защитные активы, где доллар традиционно выступает основным инструментом защиты в условиях геополитических кризисов.

Динамика долларового индекса (DXY) наглядно отражает спрос на доллар: этот индекс измеряет курс доллара по отношению к корзине основных валют. На фоне эскалации конфликта и поддержки со стороны высокой доходности гособлигаций долларовый индекс уверенно держится вблизи отметки 101, наблюдается значительный спрос на доллар со стороны покупателей.

Два вышеперечисленных фактора оказывают двойное давление на золото: рост доходности гособлигаций и укрепление доллара значительно ограничивают потенциал роста цен на золото. На настоящий момент доллар считается более надёжным ликвидным защитным активом по сравнению с золотом, к тому же облигации приносят процентный доход, а золото не даёт подобных выплат.

Средства продолжают выходить из золота, направляясь в вышеуказанные альтернативные инструменты. Если конфликт на Ближнем Востоке и дальше будет повышать инвестиционную привлекательность облигаций и доллара, в ближайшей перспективе потенциал для роста золота останется крайне ограниченным, а XAU/USD будет пребывать под давлением продаж.


Медвежий тренд продолжается: несмотря на кратковременный отскок цен на золото в последние недели, на дневном графике долгосрочная нисходящая трендовая линия остаётся ключевой технической моделью, определяющей движение металла в течение месяцев. На текущий момент нет выраженных сигналов в пользу роста, и эта структура является главным ориентиром. Если давление продаж сохранится, в ближайшие недели золото с большой долей вероятности продолжит движение вниз вдоль данной трендовой линии.

Индекс относительной силы (RSI): индикатор находится ниже нейтральной отметки 50 и сохраняет нисходящее направление, что свидетельствует о достаточном давлении со стороны продавцов на рынке за последние 14 торговых дней. Если структура индикатора сохранится, тенденцию к снижению цен на золото будет трудно изменить в ближайшее время.

Индикатор TRIX (тройное экспоненциальное сглаживание): индикатор находится ниже нулевой линии и устойчиво движется вниз, что свидетельствует о преобладании медвежьей динамики по долгосрочным скользящим средним. С точки зрения среднесрочных и долгосрочных перспектив, у продавцов по-прежнему преимущество.





4345 долларов США — ключевой уровень сопротивления

Этот уровень является важным предыдущим максимумом и усиливается за счёт синергии с долгосрочной нисходящей трендовой линией и простой скользящей средней за 50 периодов. Если золото сможет прорваться выше этого уровня, данная нисходящая линия будет пробита, и в ближайшие недели на рынке может начать преобладать выраженная бычья динамика.

4182 долларов США — краткосрочный баланс между быками и медведями

Этот диапазон считается зоной баланса между покупателями и продавцами в последние недели и неоднократно тестировался в ходе корректировок. Если цена будет удерживаться вблизи этой отметки, на рынке будет преобладать выжидательное настроение с вероятным развитием боковой консолидации в краткосрочной перспективе.

3886 долларов США — ключевой уровень поддержки

Данный уровень соответствует минимуму октября 2025 года и является основной ближайшей целью для продавцов. Если золото опустится ниже этой поддержки, преимущество вновь перейдёт к медведям, а нисходящая трендовая линия продолжит определять динамику рынка в последующие недели.