Bloomberg: вероятно, бычий рынок хранения сохранится до 2027 года, но самый резкий скачок цен уже остался позади

BlockBeats News, 8 июля — Уолл-стритский инвестиционный банк Bernstein в своем ежемесячном глобальном отчете по отслеживанию хранилищ, опубликованном 8 июля, сообщил, что в июне контрактные цены на DRAM продолжили расти по сравнению с предыдущим месяцем, что подразумевает увеличение примерно на 74% во втором квартале 2026 года по сравнению с первым кварталом. Спрос на серверы и мобильные устройства остается ключевым драйвером: ожидается, что во втором квартале цены на Server DRAM вырастут примерно на 60%–67%, а на Mobile DRAM — почти на 80%.

На спотовом рынке также наблюдается ограниченное предложение. В июне спотовые цены на PC DRAM выросли на 5,6%–11,5% по сравнению с предыдущим месяцем, а на Server DRAM — на 6,1%–26,4%. В отчете отмечается, что особенно сильные показатели демонстрирует Server DDR5: спотовые цены значительно выше контрактных, что указывает на то, что AI и облачные провайдеры продолжают поглощать дополнительный объем, смещаемый поставщиками в сторону серверного сегмента.

Однако Bernstein также отметил, что темпы роста цен, как ожидается, значительно замедлятся в третьем квартале. TrendForce прогнозирует, что рост цен на традиционный DRAM в третьем квартале снизится до 13%–18%, что ниже резкого скачка во втором квартале. Покупатели из сегментов ПК, мобильных устройств и потребительской электроники сокращают конфигурации или регулируют темпы закупок. Хотя снижение спроса пока не реализовалось полностью, в отчете говорится, что рано или поздно оно произойдет.

Ситуация с NAND более неоднозначна. В июне спотовые цены на пластины NAND снизились на 3%–4%, в то время как контрактные цены на пластины немного выросли — на 0,3%–3,7%. Однако сильный рост цен на мобильный NAND и SSD по-прежнему приведет к увеличению общей контрактной цены NAND примерно на 60% во втором квартале. Bernstein отметил, что рост цен на SSD и мобильные накопители может достигнуть 70%–80%, компенсируя слабость пластинного сегмента.

Ключевым фактором текущего цикла хранения остается AI. Поставщики облачных услуг и серверные клиенты продолжают отдавать приоритет обеспечению поставок: некоторые американские CSP уже завершили переговоры по долгосрочным контрактам, а китайские CSP продолжают переговоры. Долгосрочные соглашения помогают сгладить будущие ценовые снижения, но могут ограничить возможности некоторых поставщиков для дальнейшего повышения цен.

В инвестиционных выводах Bernstein сохраняет положительный рейтинг на Samsung, SK Hynix, Micron и SanDisk, оставаясь осторожным в отношении Kioxia. В отчете говорится, что цены на хранилища могут оставаться высокими до 2027 года, однако во втором полугодии 2027-го и в 2028 году, когда вступят в силу долгосрочные контракты и появятся новые мощности, цены будут постепенно возвращаться к нормальным значениям.