Goldman Sachs сохраняет целевую цену NVIDIA на уровне $285, оценка отражает риски доли рынка ASIC

7 июля Goldman Sachs сохранил рейтинг «Покупать» для NVIDIA с целевой ценой $285, отметив, что текущая оценка уже адекватно отражает риски потери доли рынка из-за собственных AI-чипов клиентов и растущей конкуренции. Недавняя динамика акций NVIDIA отставала от более широкого сектора полупроводников. В понедельник акции чип-компаний в целом отскочили, однако рост NVIDIA был ограничен; с начала года её показатели также значительно уступают таким AI-аппаратным компаниям, как Micron, AMD, Intel и Marvell. Основная озабоченность на рынке состоит в том, что крупные клиенты, такие как Alphabet и Amazon, продвигают свои собственные ASIC-чипы сторонним организациям, при этом продолжая закупать GPU NVIDIA. В то же время увеличение доли CPU в AI-нагрузках дало AMD и Intel дополнительные возможности для роста. Тем не менее аналитик Goldman Sachs Джеймс Шнайдер считает, что дисконт на риск NVIDIA стал чрезмерным. Он ожидает, что даже если ASIC-чипы увеличат свою долю на рынке, а конкуренты достигнут дополнительного роста, выручка NVIDIA всё равно может показать уверенный прирост в следующем году. Массовое производство платформы Vera Rubin во второй половине года станет ключевым для определения, сможет ли компания восстановить преимущество в показателях.