CryptoQuant: Для следующего параболического ралли Bitcoin потребуется более 1 триллиона долларов нового капитала

По сообщению ChainCatcher, согласно данным CryptoQuant, капиталовая эффективность Bitcoin в каждом цикле бычьего рынка резко снижается. В цикле 2011 года около 2,8 миллиарда долларов чистого притока обеспечили рост примерно на 55 000%; в 2015 году около 69 миллиардов долларов соответствовали почти 10 000%; в 2018 году около 365 миллиардов долларов — около 2 000%; в текущем цикле с 2022 года около 697 миллиардов долларов принесли лишь 689% доходности.

В 2011 году достаточно было около 5 миллионов долларов новых средств, чтобы удвоить цену Bitcoin, а в нынешнем цикле требуется примерно 101 миллиард долларов. Основатель CryptoQuant Ki Young Ju отмечает, что это означает необходимость превращения Bitcoin в ключевой макроактив, а не просто объект торгов для розничных инвесторов через ETF. Для следующего параболического роста потребуется привлечь свыше 1 триллиона долларов нового капитала — гораздо больше нынешнего уровня институционального участия. Однако этому тезису противоречат реальные обстоятельства: за последний месяц американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали рекордный отток средств, Bitcoin завершил первое полугодие с убытком, и деньги розничных инвесторов уходят вместо ускоренного притока институционального капитала.